【研报观点】11月2日塑料最新观点汇总

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【研报观点】11月2日塑料最新观点汇总

发布时间：9小时前阅读：27

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塑料行情：当日涨跌幅 1.07%，近一周涨跌幅 4.89%，价格：9596元

主流方向：看多

核心逻辑：地缘冲突推高油价及原料成本，装置检修、进口收缩令供应偏紧；库存低位去化，刚需和旺季需求提供支撑，盘面贴水促使基差修复，塑料短期偏强。

研报：看多10篇看空0篇中性3篇

机构	方向	核心观点
大越期货	看多	塑料主力合约盘面高位偏强，基差偏多，库存偏多，预计L01今日走势偏强
恒力期货	看多	聚烯烃期价承载的成本驱动及供应偏紧支撑，大于现货承载的淡季需求下的回调压力，或延续高位运行
中辉期货	看多	L震荡偏强，单边跟随成本震荡偏强。
东证期货	看多	塑料资金博弈上涨预期
信达期货	看多	聚乙烯短期趋势看多，建议多单持有
华泰期货	看多	短期塑料主要仍受供应回升偏缓、现实库存低位支撑，成本端支撑仍存，盘面深度贴水结构下或继续向上修复基差，但下游需求难以持续跟进仍会压制价格上方空间。
招商期货	看多	短期来看，产业链库存小幅去库，基差走弱仍偏强，供需偏紧，美伊局势加剧，短期震荡偏强为主。
新湖期货	看多	PE供需紧平衡，基差维持高位，短期价格震荡偏强运行
方正中期期货	看多	LLDPE谨慎偏多，谨防价格高位回落风险
建信期货	看多	盘面深度贴水背景下预计高位偏强震荡
五矿期货	中性	塑料短期震荡偏强，但无明确方向性策略建议
光大期货	中性	11月供应压力不高，炼厂去库压力不大，基差和月差维持高位震荡。
国信期货	中性	PE短期地缘因素主导，盘面贴水牵引下持续修复基差，但高位波动风险加大，操作上建议暂时观望。

机构观点详情：

【看多】大越期货：塑料主力合约盘面高位偏强，基差偏多，库存偏多，预计L01今日走势偏强

原油方面，胡塞武装袭击范围持续扩大...地缘风险急剧升温，布伦特突破117美元、创本轮冲突以来新高，成本支撑强劲。
供需端，中东局势扰动聚烯烃及其原料出口，进口收缩预期仍存；PE装置检修与重启并存...产能利用率76.2%、同比历年同期明显偏低，检修损失量16.8万吨/周处相对高位，国产供应回归偏缓。
库存方面，生产企业库存连续三周去化至41.1万吨，社会库存同比仍偏低，去库节奏顺畅。
下游农膜生产处于旺季、开工率升至44.9%高位，秋季订单持续跟进...石化连续调涨出厂价，现货升破10400元/吨、续创阶段新高。
L01合约基差892，升贴水比例+8.5%，偏多；L01合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多；L主力持仓净多，偏多。
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【看多】恒力期货：聚烯烃期价承载的成本驱动及供应偏紧支撑，大于现货承载的淡季需求下的回调压力，或延续高位运行

成本端逻辑依旧占上风，结合供应偏紧格局，期价利多情绪强劲，现货价格也一直维持在万元/吨以上水平，并在本周继续探高。
地缘造成国产供应的结构性短缺是核心问题，导致期现货价格中枢居高不下。
地缘扰动持续造成油化工负荷受抑制及LPG及甲醇原料成本高企，促使油头、PDH及MTO三个工艺路线的供应收缩。
综合来看，聚烯烃期价承载的成本驱动及供应偏紧支撑，大于现货承载的淡季需求下的回调压力，或延续高位运行。
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【看多】中辉期货：L震荡偏强，单边跟随成本震荡偏强。

近期石脑油、乙烯价格中枢上移，国内供给支撑依旧坚挺。
终端制品利润压缩，但是原料及产成品库存较低，刚需采购仍存。基本面维持供需双弱低库存格局。
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【看多】东证期货：塑料资金博弈上涨预期

塑料成交量PCR处于历史低位，看涨期权成交热度更高，资金博弈上涨预期
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【看多】信达期货：聚乙烯短期趋势看多，建议多单持有

聚乙烯指数大涨6.78%，技术面显示多头信号，操作建议为多单持有。
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【看多】华泰期货：短期塑料主要仍受供应回升偏缓、现实库存低位支撑，成本端支撑仍存，盘面深度贴水结构下或继续向上修复基差，但下游需求难以持续跟进仍会压制价格上方空间。

供应端存量装置开工回升仍偏缓，埃克森一线LLDPE检修，供应端偏紧对近端价格支撑仍存，关注后期检修装置逐步复产、新投产兑现以及进口到港情况。
需求端下游高价抵触情绪仍存，终端维持刚需采购为主，现货成交有所转弱，下游整体开工有所下移，其中农膜开工有所回落，包装膜则主要以刚需支撑为主，当前原料价格高位仍抑制下游需求增量，下游采购多观望为主。
短期塑料主要仍受供应回升偏缓、现实库存低位支撑，成本端支撑仍存，盘面深度贴水结构下或继续向上修复基差，但下游需求难以持续跟进仍会压制价格上方空间。
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【看多】招商期货：短期来看，产业链库存小幅去库，基差走弱仍偏强，供需偏紧，美伊局势加剧，短期震荡偏强为主。

本周产业链库存处于历史低位，持续去化。
受美伊局势影响，原油进口量延续紧张，导致国内开工率短期难以回升，开工率同比-2.8%，环比下降1.49%。
PE受美伊冲突加剧，导致亚洲炼厂开工率下降和中东进口到港减少，三季度供需平衡偏紧。
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【看多】新湖期货：PE供需紧平衡，基差维持高位，短期价格震荡偏强运行

PE检修装置较多，整体负荷维持同比低位，环比窄幅波动。
进口货源到港较少，中东货源仍然紧张，北美货源船期时间较长，后续进口货源预期维持低位。
中东地区局势仍然紧张，原油价格高位震荡，成本端支撑增强。
终端刚需支撑强，PE供需紧平衡，基差维持高位。
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【看多】方正中期期货：LLDPE谨慎偏多，谨防价格高位回落风险

中东局势延续紧张，市场担忧地缘冲突进一步加剧，油价重心继续走高，对聚烯烃支撑有力。
装置检修集中，供应延续低位，下游步入旺季尾声，工厂订单跟进有限，行业开工见顶回落小幅走弱，对聚烯烃需求减少，但因供应端收缩力度较大，库存维持低位，导致当前货源持续偏紧，对价格支撑有力。
单边：谨慎偏多对待，建议持有多单的同时买入虚值看跌期权进行保护。
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【看多】建信期货：盘面深度贴水背景下预计高位偏强震荡

连塑L2701高开，盘中高位波动，终收9363元/吨，涨150元/吨（1.63%），成交75.8万手，持仓减1019至452199手。
2026年10月29日，主要生产商库存水平为73万吨，较前一工作日去库3万吨，降幅在3.95%，去年同期库存在71万吨。
PE市场价格部分涨。华北地区LLDPE价格在10060-10230元/吨，华东地区LLDPE价格在10200-10450元/吨，华南地区LLDPE价格在10400-11050元/吨
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【中性】五矿期货：塑料短期震荡偏强，但无明确方向性策略建议

12701合约日收9558元，相较前日收盘上涨206元，上涨2.20%，成交量959199手，较前日增加201303手，持仓量449567手，较前日减少2616手
方向性策略：无；波动性策略：无
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【中性】光大期货：11月供应压力不高，炼厂去库压力不大，基差和月差维持高位震荡。

PE方面10月检修装置仍然偏多，检修损失量小幅增加，其中线性检修损失量变动不大，11月检修计划预计下降，LLDPE月产量维持在120万吨之上。
PE方面，需求呈现季节性变动，11月下游备库需求分化，农膜订单预计增加，但包装膜企业订单预计下降，且整体补库强度将弱于去年。
PE方面，为迎接11月旺季，下游农膜企业库存将逐步增加，但增速较前期放缓，预计上游炼厂库存趋于震荡。
综合来看，11月供应压力不高，炼厂去库压力不大，基差和月差维持高位震荡。
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【中性】国信期货：PE短期地缘因素主导，盘面贴水牵引下持续修复基差，但高位波动风险加大，操作上建议暂时观望。

地缘局势僵持紧张，原油高位偏强震荡，成本端支撑较强。
国内外供应恢复较慢，新装置投产推迟，市场供应维持偏紧，现货价格高位坚挺，但下游需求同比偏弱，原料高价承接能力有限。
短期地缘因素主导，盘面贴水牵引下持续修复基差，但高位波动风险加大，关注油价走势。操作上建议暂时观望，月差逢低正套，生产商关注情绪波动下套保机会。
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同花顺期货财经达人

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