【建投能化|专题精研】纯苯&苯乙烯：需求反弹降温，高价传导仍受约束

　　分析师： 曹正

　　期货交易咨询从业信息：Z0024001

　　期货从业信息：F03121556

　　发布日期：2026年10月24日

　　期货交易咨询业务资格：证监许可〔2011〕1461 号

　　摘要

　　近期数据表明，纯苯需求修复出现反复。周度消费量经历阶段性回升后重新回落，前期增量被回吐。存量装置恢复生产曾增强原料消耗，但下游盈利改善不足，持续提负缺少利润支持，需求对价格上涨的推动有所减弱。

　　非苯乙烯下游由共同提负转向分化。苯酚负荷回落较为明显，前期复产形成的需求支撑减弱；己二酸仍保留部分生产增量，但对整体需求的支撑有限。纯苯消耗逐步由多行业同步恢复，转向依靠部分高负荷装置维持。

　　低库存与需求约束并存，预计纯苯短期呈现高位震荡、反弹受限的特征。港口库存偏低，现货供应缓冲有限，价格仍有近端支撑；下游利润承压和负荷调整，则限制高价原料的持续承接。需求端的作用更偏向维持存量消耗，继续推动价格上行的能力有所下降。

　　中信建投期货研究

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