生意社10月29日讯

　　据生意社现货通数据显示：10月棕榈油行情振荡下行，跌幅超3%。月初，棕榈油市场均价9250元/吨，10月29日，棕榈油市场均价8970元/吨，下跌3.03%。

　　影响10月棕榈油行情的主要因素如下：

　　供给端

　　马来西亚：10月仍属于传统增产周期，沙巴、沙捞越增产明显；上旬产量环比小幅回落，但整体产量基数偏高；出口环比明显提升(印度采购增加)，但出口增量消化不掉增产，产地库存压力仍在

　　印尼：产能释放稳定，供给弹性大；市场担忧B50生物柴油政策落地延后，原本的长期利多预期打折扣

　　国内到港：前期买船偏少，但存量库存很高；全国棕榈油商业库存121万吨附近，同比近乎翻倍，是近年同期高位，累库压力突出

　　需求端

　　食品端需求平淡：国内双节备货结束，食品厂、饼干方便面企业备货退潮，刚需随采，没有集中补库；豆棕价差持续压缩：豆油下跌，棕榈油相对豆油的性价比优势消失，甚至反过来，工厂转回用豆油，棕榈油被替代；

　　生物柴油需求走弱：原油回落，棕榈油做生物柴油的经济性下降，生柴买盘降温；印尼B40执行不及预期，利好兑现落空

　　印度排灯节采购是阶段性脉冲，持续性不强，很难带动趋势行情

　　利多支撑

　　11月之后东南亚逐步进入季节性减产周期，产量会自然下滑，属于远期预期；

　　厄尔尼诺的潜在干旱风险，属于题材，目前还没有实质减产兑现；

　　产地库存持续高企之后，后期可能出现主动限产、出口税调整等政策托底。

　　综上所述，11月，外盘棕榈油供应压力仍在，刚性需求疲软，技术面可以看出棕榈油后市仍将振荡下跌为主。价格在8800-9300元/吨。

　　【大宗商品公式定价原理】生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

　　1、指定日期的结算价

　　2、指定周期的平均结算价

　　定价公式：结算价=生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

　　 C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。