行情表现

数据来源：同花顺iFinD

日内消息
　　1、卓创资讯：丁腈橡胶成本托底与需求约束并存，市场价格弹性收窄
　　10月28日当周丁腈橡胶市场低价收敛，截至10月28日，华东市场兰化3305E收盘价格17400-17500元/吨，较上周五涨0.58%。周内市场的侧重点转向成本端，首先原油价格高位奠定整体产业链成本支撑，其次原料丁二烯在供应相对偏紧以及货源出口消息带动下价格明显上涨，对丁腈橡胶价格构成最直接的托底效应。截至10月28日，江浙市场丁二烯收盘14400-14600元/吨，较上周五涨5.45%。成本提振下丁腈橡胶市场价格中枢有所上移，但由于下游批量备货意愿有限，刚需短单的交易模式也持续对丁腈橡胶行情形成约束，因此丁腈橡胶价格的抬升幅度显著低于原料丁二烯。成本托底效应仍存，丁腈橡胶价格下沿依然清晰。但供需基本面缺乏实质性支撑，或对丁腈橡胶行情上方形成持续约束。因此预计11月国内丁腈橡胶市场价格或区间窄幅震荡，均价重心或略高于本月。需关注美国中期选举前后中东地缘局势变化，地缘走向具有高度不确定性，警惕原油超预期高波动对商品市场的影响。(卓创资讯)
　　2、天然橡胶网：橡胶冲高之后往哪走？
　　10月29日，RU2701主力合约日内冲高至19960元/吨后震荡回落，截至目前震荡至19230元/吨，本周前四个交易日最高触及20130元/吨，周内最大涨幅3.1%，但连续两个交易日出现放量减仓，总持仓自17.2万手回落至15.8万手，短期多头获利了结明显。这次冲高回落，并不是基本面彻底反转，而是强预期遭遇现实检验。供应端，泰国杯胶维持77-78泰铢/公斤，仍处在近五年同期高位，原料成本对胶价仍有托底；但市场开始计价：随着南部雨季逐步收尾，11-12月传统旺产季或将带来新增割胶量，部分资金提前兑现天气溢价。库存结构依旧分化：上期所全乳胶仓单约14.62万吨，而20号胶仓单仅4300余吨，青岛港口总库存57.7万吨，整体没有出现大规模累库，但显性库存不足以驱动继续逼仓。需求端是本轮回落的关键：当前国内轮胎开工维持在72%附近，但轮胎厂对19800元/吨以上的价格抵触较强，原料补库以随用随采为主，并没有出现旺季集中备货，现货升水走弱，对盘面形成牵制。消息面，ANRPC月报提示今年全球供需仍存缺口，但同时提醒四季度产出存在修复可能；美元指数小幅反弹，也压制了大宗商品整体风险偏好。短期属于高位消化，不是趋势转空；成本支撑仍在，回调更多是给多头留出再上车窗口，操作上建议不宜追空，可逢低关注震荡偏强机会，重点跟踪下周泰国新胶流出以及轮胎厂补库是否落地。(天然橡胶)

机构观点
　　国都期货：天然橡胶供应偏紧难改，短期偏弱震荡
　　

10月28日，沪胶主力2701报收19570（205，1.06%）元/吨，夜盘报收19325元/吨；20号胶2612合约报收16580（110，0.67%）元/吨，夜盘报收16395元/吨。

泰国天胶STR20价格2530（5）美元/吨，马来西亚天胶SMR20价格2530（5）美元/吨，印度尼西亚天胶SIR20价格2470（5）美元/吨。云南全乳胶SCR5上海报价19400（300）元/吨，泰三烟片RSS3上海报价25200（200）元/吨，越南SVR3L上海报价20300（100）元/吨。

美联储按兵不动，维持利率水平不变，但内部分歧较大，市场仍将根据更多经济指标来判断年底加息的概率及幅度。BR橡胶价格坚挺，天胶延续偏弱震荡整理。基本面来看，全球仍处于割胶旺季，近期天气扰动减弱，市场预计割胶将有所恢复。8月份，ANRPC产量环比增长5.47%，但无法扭转年度减产事实，市场仍将继续交易厄尔尼诺下的减产兑现情况。原料胶价格延续偏强走势，产胶国出口量大幅缩减，国内供应偏弱持续。需求端来看，节后轮胎开工还未完全恢复，9月轮胎出口恢复增长；随着欧盟双反落地，出口预期承压。汽车产销同比、环比下降，重卡销量同比降幅扩大，天然橡胶保税区库存小幅增长。整体来看，短期供应偏紧格局难以改变，但资金存在高位了结需求，资金面影响偏空，关注产区天气情况以及库存变化。