【研报观点】10月28日塑料最新观点汇总
发布时间：2026-10-28 15:47阅读：3
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塑料行情：当日涨跌幅 2.21%，近一周涨跌幅 8.25%，价格：9353元
主流方向：中性
核心逻辑：供给回升偏缓、库存去化及成本支撑托底，但下游需求跟进乏力、高价抑制采购，多空交织，短期以震荡为主。
研报：看多4篇 看空0篇 中性4篇
| 机构 | 方向 | 核心观点 |
|---|---|---|
| 东证期货 | 看多 | LLDPE仍是易涨难跌的局面。 |
| 中辉期货 | 看多 | L震荡偏强，短期单边波动较大，谨慎操作或者空LP价差持有。 |
| 大越期货 | 看多 | 塑料主力合约盘面高位偏强，基差偏多，库存中性，预计L01今日走势偏强 |
| 华泰期货 | 看多 | 短期塑料主要仍受供应回升偏缓、现实库存低位支撑，成本端支撑仍存，盘面深度贴水结构下或继续向上修复基差，但下游需求难以持续跟进仍会压制价格上方空间。 |
| 五矿期货 | 中性 | 聚乙烯现货价格上涨，PE估值向下空间仍存，建议空仓观望。 |
| 招商期货 | 中性 | LLDPE短期震荡为主 |
| 先锋期货 | 中性 | 线性低密度聚乙烯（LLDPE）主力月份存在无风险套利机会，以结算价成交最优套利组合持有到期最低年化收益率1.08%。 |
| 信达期货 | 中性 | 聚乙烯20日历史波动率百分位高于90%，绝对值处于高位 |
机构观点详情：
【看多】东证期货：LLDPE仍是易涨难跌的局面。
PE社会库存在经历了节后几周的累库后重新转为去库，由于供给端增量难求，进口后续有边际下降的预期，在需求端不出现明显下降前，仍是易涨难跌的局面。>>>查看PDF原文
【看多】中辉期货：L震荡偏强，短期单边波动较大，谨慎操作或者空LP价差持有。
美伊地缘存在降温预期但达成实际停火协议难度较高，短期盘面高位波动加剧。国内新增巴塞尔装置检修，开工率降至75%，社会库存再度去化，短期供给支撑依旧坚挺。
终端制品利润压缩，订单跟进不足，现货成交继续转弱。基本面维持供需双弱低库存格局。
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【看多】大越期货：塑料主力合约盘面高位偏强，基差偏多，库存中性，预计L01今日走势偏强
原油方面，也门局势多线激化...地缘风险重燃，油价上行至五个月新高，成本支撑强劲。供需端，中东局势扰动聚烯烃及其原料出口...PE装置检修与重启并存，产能利用率降至75.7%...国产供应收缩态势延续。
库存方面，生产企业库存连续两周去化至47.6万吨，社会库存同比仍偏低，去库节奏平稳。
下游农膜生产进入旺季、开工率大幅提升至43%，秋季订单持续跟进；包装膜负荷稳定，订单以刚需为主；管材开工继续回升、恢复相对较好。
L01合约基差994，升贴水比例+9.7%，偏多；L01合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多；L主力持仓净多，偏多。
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【看多】华泰期货：短期塑料主要仍受供应回升偏缓、现实库存低位支撑，成本端支撑仍存，盘面深度贴水结构下或继续向上修复基差，但下游需求难以持续跟进仍会压制价格上方空间。
供应端开工回升仍相对有限，埃克森一线LLDPE检修，短期供应回归偏缓对价格托底作用仍存。需求端下游高价抵触情绪仍明显，农膜利润大幅压缩备货旺季已逐步消退，包装膜则主要以刚需支撑为主，当前原料价格高位仍抑制下游需求增量，下游采购多观望为主。
地缘方面，近期沙特方面与胡塞武装互袭力度增强，沙特国防部和原油设施遇袭，伊朗在霍尔木兹海峡对多艘船只进行打击，美以仍可能展开对伊新一轮军事行动，中东地缘局势仍紧，给予烯烃成本端较强支撑。
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【中性】五矿期货：聚乙烯现货价格上涨，PE估值向下空间仍存，建议空仓观望。
PE估值向下空间仍存，仓单数量历史同期高位回落，对盘面压制减轻。供应端2026年上半年仅巴斯夫一套装置已经投产落地，煤制库存已大幅去化，对价格支撑回归。
季节性旺季，需求端整体开工率无亮点。
地缘冲突逐渐回归，建议空仓观望。
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【中性】招商期货：LLDPE短期震荡为主
短期来看，产业链库存延续小幅去库，基差偏强，供需偏紧，美伊局势有所缓和，短期震荡为主>>>查看PDF原文
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2026-10-12 16:05 
