【研报观点】10月28日LPG最新观点汇总
发布时间：1小时前阅读：12
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LPG行情：当日涨跌幅 1.19%，近一周涨跌幅 7.19%，价格：7665元
主流方向：中性
核心逻辑：地缘风险与中东供应受限、成本和冬季需求支撑价格；但下游利润承压、需求负反馈限制涨幅，预计LPG高位震荡，不宜追高。
研报：看多4篇 看空0篇 中性4篇
| 机构 | 方向 | 核心观点 |
|---|---|---|
| 恒力期货 | 看多 | 短期来看，地缘驱动主导海外LPG价格走势，海外LPG价格中枢居高难下。 |
| 华泰期货 | 看多 | LPG基本面与市场结构短期依然受到支撑，单边策略震荡偏强 |
| 长城证券 | 看多 | 10月份我们继续延续液化气偏多的观点。 |
| 五矿期货 | 看多 | 建议构建牛市价差组合，买入低行权价看涨期权并卖出高行权价看涨期权，以获取上行方向性收益。 |
| 先锋期货 | 中性 | 液化石油气主力月份存在无风险套利机会，以结算价成交最优套利组合持有到期最低年化收益率0.80%。 |
| 长江期货 | 中性 | 地缘致供应偏紧与需求负反馈博弈，高位偏强震荡，不追高。 |
| 信达期货 | 中性 | LPG今日增仓幅度居前 |
| 东证期货 | 中性 | 预计短期LPG价格仍将维持高位震荡 |
机构观点详情：
【看多】恒力期货：短期来看，地缘驱动主导海外LPG价格走势，海外LPG价格中枢居高难下。
近期地缘风险回升，油价走势偏强，主导海外LPG价格走势，强成本及高运费支撑明显。海外冬季需求支撑叠加中东地缘风险未除，海外LPG价格中枢居高难下。
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【看多】华泰期货：LPG基本面与市场结构短期依然受到支撑，单边策略震荡偏强
中东局势依然紧张，在海峡通航实质性恢复前，中东LPG产量与出口受限。美国产量与出口虽然存在增长空间，但无法完全对冲中东缺口。
美国国内LPG消费边际改善，近期库存出现逆季节性的下滑，MB价格震荡走强。
在高运费环境下，需要亚洲市场给出更高溢价来吸引美国货。
2026年11月上半月中国华东冷冻货到岸价格丙烷1103美元/吨，上涨40美元/吨，丁烷1223美元/吨，上涨25美元/吨。
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【看多】长城证券：10月份我们继续延续液化气偏多的观点。
液化气STS转运量受限难以大幅提升，在霍尔木兹海峡通行恢复前，LPG供应整体仍偏紧，供需平衡表显示依旧中性紧。下游方面化工需求相对稳定，东北亚地区冬季刚性补库需求推涨外盘价格。
静态假设下2026年9月、10月、11月、12月的供需差（总供应量-总需求量）分别为-51.01万吨、-38.29万吨、-54.5万吨、-21.5万吨。
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【看多】五矿期货：建议构建牛市价差组合，买入低行权价看涨期权并卖出高行权价看涨期权，以获取上行方向性收益。
方向性策略:本议看税期股牛市份差租合,买入)孩低行股份看金类板支出核高行投份看期股():S PG26120700 PG26207500,)表限辰的上行18方向性收益,尽大引阅方净权利金支出,最大收益为两腿行权价之差减去净权利金支出>>>查看PDF原文
【中性】先锋期货：液化石油气主力月份存在无风险套利机会，以结算价成交最优套利组合持有到期最低年化收益率0.80%。
以结算价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率0.80%；>>>查看PDF原文
【中性】长江期货：地缘致供应偏紧与需求负反馈博弈，高位偏强震荡，不追高。
霍尔木兹封锁致伊朗发货大减，叠加沙特CP上调，进口成本刚性托底；但下游PDH及烷基化利润压缩，需求负反馈限制上行空间。高位偏强震荡，不追高，关注中东局势及化工利润边际变化。
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2026-10-12 16:05 
