【品种策略】铝：10月28日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	废铝合规货源偏紧、税票成本抬升夯实成本底部；但需求消化不及产出，厂库积压压力未解，关注汽车消费与库存去化，主力参考区间22500—24000元/吨。
南华期货	震荡	低社会库存、仓单快速去化及近月升水形成支撑，但加工费和现货升水回落、下游承接谨慎，反弹空间受限，短期以震荡修复为主。
光大期货	震荡	铝锭去库快、铸锭量收缩支撑近月挤仓，但铝价处高位，后续需关注现货升水收敛或累库拐点；氧化铝矿端支撑走弱。
兴业期货	震荡	低库存延续去化支撑铝价，但印尼新建项目及中东复产增加远期供应预期；旺季尾声需求有限、高价接受度偏弱，去库或放缓，反弹空间受限。
混沌天成研究	偏空	中期海外复产及新增产能持续释放，需求回暖乏力、氧化铝供需过剩且库存累积，现实供应压力仍存，逢高可做空。
正信期货研究院	震荡	沪铝高位窄幅震荡，社库周度去库2万吨且处于历史同期偏低水平提供支撑；现货均价下跌、升水收敛限制上行。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

废铝合规货源偏紧、税票成本抬升夯实成本底部；但需求消化不及产出，厂库积压压力未解，关注汽车消费与库存去化，主力参考区间22500—24000元/吨。

南华期货

震荡

低社会库存、仓单快速去化及近月升水形成支撑，但加工费和现货升水回落、下游承接谨慎，反弹空间受限，短期以震荡修复为主。

光大期货

震荡

铝锭去库快、铸锭量收缩支撑近月挤仓，但铝价处高位，后续需关注现货升水收敛或累库拐点；氧化铝矿端支撑走弱。

兴业期货

震荡

低库存延续去化支撑铝价，但印尼新建项目及中东复产增加远期供应预期；旺季尾声需求有限、高价接受度偏弱，去库或放缓，反弹空间受限。

混沌天成研究

偏空

中期海外复产及新增产能持续释放，需求回暖乏力、氧化铝供需过剩且库存累积，现实供应压力仍存，逢高可做空。

正信期货研究院

震荡

沪铝高位窄幅震荡，社库周度去库2万吨且处于历史同期偏低水平提供支撑；现货均价下跌、升水收敛限制上行。

【品种策略】铝：07月28日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡国内电解铝产能高位运行，需求淡季导致下游接货冷淡，铝价波动空间有限，预计在20000-21000区间运行。南华期货震荡铝价高位震荡，因低库存持续托底价格，但需求走弱和宏观事件频发增加短期波动风险。银河期货空氧化铝库存增加及供需过剩显著扩大，短期价格承压，需关注高成本支撑及现货供需格局变化。正信期货震荡国内重要经济会议和美联储议息会议临近，宏观不确定性增加；国内电解铝产能复产有限，但需求进入淡季，开工率下滑，订单减少；铝社库累库但仍低位，现...

同花顺期货

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【品种策略】铜：10月28日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏多宏观面中美经贸磋商达成共识，美国低于预期的通胀数据巩固了降息预期，整体宏观环境利多；产业面铜矿供应紧张，冶炼端压力持续，资金流入助推铜价上涨。南华期货震荡沪铜期货价格已创近一年高点，但未突破去年高点。在下游需求未明显改善、去库存为主的背景下，多空增仓积极，且利率决议前期价面临高位调整。建议逢低入场，关注波动率策略和期权组合策略。银河期货偏多宏观情绪好转，中美为高层领导互动做准备，铜矿供应端扰动增加，LME库存减少至13.6万吨，供应...

同花顺期货

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