行情表现

数据来源：同花顺iFinD

日内消息
　　南华期货：成本支撑反弹，锌下游恢复尚不均衡
　　锌价随有色板块修复，国内镀锌开工回升和矿端成本压力增强了反弹承接。不过，现货升水回到平水，压铸和氧化锌开工仍在回落，海外库存也没有回到月初水平。预计短期震荡偏强，上方空间有限；本轮反弹能否继续扩大，关键在镀锌改善能否延伸至其他下游，而非加工费再度走低本身。(南华期货)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　10月27日上海0#锌锭现货价格报价25775.00元/吨，相较于期货主力价格（25680.00元/吨）升水95.0元/吨。

机构观点
　　正信期货：锌价支撑有余，上行动能不足
　　

矿端支撑仍在，盘面小幅企稳回升

大幅回落后小幅企稳回升，当前锌价支撑有余，进取不足。梳理锌产业基本面，4月起国内锌矿进口量回落，原料供应趋紧之下加工费快速走低，炼厂利润显著承压，国内炼厂三季度逐步减产。国内需求端仍疲弱，社库处于历史同期高位，去库困难。从全球整体视角看，2026年锌矿虽仍在扩张周期中，但由于存量大矿品位下滑减产，2026年全球锌矿增速预期下调。海外需求端稳中有进，全球制造业PMI连续多月处于扩张区间。预计2026年全年锌供需均小幅增长，精炼锌供需相对平衡，产业矛盾主要集中在矿和冶炼端。