【导语】据海关总署最新公布数据，9月份棉花进口量同环比均减少，打破了往年进入9月份后进口量季节性增长的规律。进口意外减少，或与外贸需求不振密切相关，究其根本原因除了纺企生产利润不佳，人民币汇率升值等因素外，还与宏观市场美联储开启加息密切相关。

　　9月份棉花进口量同环比下降

　　据海关总署最新公布数据显示，2026年9月中国棉花进口量分别为5.47万吨、环比8月减少32.05%，较去年9月减少42.43%。2026年1-9月份中国累计进口棉花116.00万吨，累计进口量同比增加70.60%。按往年惯例，9月份国内市场需求端将逐步进入生产旺季，棉花需求增加，将刺激棉花进口量环比回升，但今年进口量不增反减，一方面是下游需求不振，另一方面进口棉价格同比偏高，下游利润不佳，且纺企缺乏进口配额，抑制了下游采购热情，导致棉花进口缩量。

　　图1棉花月度进口量对比

　　数据来源：中华人民共和国海关总署

　　进口美棉占比减少，澳棉占比维持首位

　　据海关总署数据显示，9月份美棉进口量仅有0.14吨，占当月进口总量的2.59%，较上个月下降6.06个百分点。而进口澳棉数量为4.04万吨，占当月棉花总进口量73.85%，居于本月进口占比首位。9月份美棉外盘价格一度因干旱及美棉优良率下降等因素刺激，向上突破90美分/磅。由于短时间价格上涨，性价比严重下滑，进口商纷纷暂缓采购，导致进口数量明显下滑。

　　图2棉花进口来源占比

　　数据来源：中华人民共和国海关总署

　　9月份“一般贸易”进口方式占比降至低位

　　9月份通过“一般贸易”方式进口棉花数量占比环比明显减少，伴随下游纺企进口配额的持续使用，余量配额减少，尤其是年初发放的89.4万吨优惠关税配额，随着各企业申领份额持续消耗，港口可购买保税货源减少等因素，一般贸易通关方式明显打折扣。而部分出口型企业为降低成本，通过“保税监管场所进出境货物”与“进料加工贸易”方式进口棉花来降低生产成本意向增强。

　　图3棉花进口贸易方式占比

　　数据来源：卓创资讯

　　9月份美联储开启三年来首次加息，使棉纺织市场担忧宏观利空压力加大，棉花消费受限，市场看跌情绪释放，国内棉价宽幅回落。加之9月份以来人民币汇率持续升值，不利于纺织品出口，由此外贸企业对出口纺织品原料需求下滑，预计10月棉花进口难明显放量，或在6万-10万吨区间。