周二(10月27日)亚盘午盘，美元指数最新价报102.04，涨幅0.09%，开盘价为102.03。美元当前正处在法国政局扰动与AI投资疑虑的双重夹击之下。

　　一方面，法国因财政与社会局势恶化引发债市波动，10年期OAT收益率一度触及逾二十年高位，避险资金阶段性流向美债与美元，为美元指数提供了短期支撑。但另一方面，市场对AI资本开支可持续性的担忧持续升温，从头部云厂商信用利差走阔到科技股回调，AI叙事降温正削弱美国资产的相对吸引力。华侨银行(OCBC)提醒，AI已成为支撑美国增长、股指、收益率与美元的核心叙事，但这种强势具有双刃剑属性——一旦投资周期降温，上述支撑可能同步反转，即便在避险环境中，美元也会变得脆弱。换言之，当冲击以美国为中心时，美债的避险配置需求会压低收益率，而疲弱的美国资产回报则会侵蚀美元的相对利差优势，形成“避险情绪升温+美债收益率下行+美元走软”的罕见组合。对关注央行政策路径与跨资产联动的投资者而言，这一结构性特征意味着：美元上行阶段越是依赖AI支撑，一旦该叙事退潮，其暴露的下行风险就越大。

　　美元指数连续上涨后动能逐渐集中于高位，若回调能够守住100.10至100.05区域，则多头结构仍有望保持；若该区域被有效跌破，则需要警惕上涨趋势进入更明显的修正阶段。

　　(本内容由AI辅助生成，已人工校验)