科德投资研发部 周四我国A股市场早盘总体呈震荡盘整之势。受昨日美国股市上涨的影响，今日沪深两市双双低开，但随后进行了三次回调，指数始终受到了压制而难以突破，不过考虑到在中国太保限售解禁的压力，指数能维持目前走势已是难能可贵，尤其是在两市成交量出现萎缩，显示投资者信心有所挫伤的情况。 上证指数今日早盘高开于1865.72点，此后指数一度拉升至今日早盘最高点1877.77点，不过在到达此点位之后沪指两三度大幅下挫翻绿，其中第二次更是达到了今日早盘最低点1858.07点。总的来看，30日均线对当前的上证指数构成了最大的压力，而60日均线则是最后的支撑，上述两条均线中哪一条会被首先攻破对沪指后市走势意义重大；另外沪指继续处于对缺口回补的过程中，虽然沪指前期已经弥补了两个下方跳空高开所形成的缺口，但更低处仍有一个缺口需要弥补，因而技术上沪指有回调需求。截至中午休市，上证指数报1863.53点，较上一交易日收盘价下跌0.27点，跌幅为0.01％，成交202.05亿。 深证成指今日早盘走势略强于沪指，表现在其中午休市时保持红盘。深成指今日早盘同样高开，开盘于6871.08点，随后的一波“V”字型调整更是将其送上了今日早盘最高点6919.22点，不过在触及该点后沪指震荡回落至今日早盘最低点6832.60点，虽然随后又有所拉升，但总体上依然在6900点关口的心理压力之下，能否有太大作为还看其下午盘中表现。截至中午休市，深证成指报6852.08点，较上一交易日收盘价上涨点，跌幅为6.48％，成交106.77亿。 截至中午休市，沪深两市共计上涨股票879家，涨停个股22只；两市共计下跌股票540只，并未出现跌停股票，跌幅最大的是南玻A，跌幅为-8.73％。就板块来看，受国务院常务会议所发散的利好消息刺激，农业、家电、商业连锁等板块表现优异，其中小天鹅、美菱电器、苏泊尔等几个股票涨停；而银行地产止跌回升也有效地稳定了市场；另外，电力设备、医疗、造纸和机械等板块走势也略强于大市。但由于受到煤炭企业和电力企业的价格谈判僵持不下的影响，这两大板块表现难以尽如人意；另外值得一提的是，今日限售股解禁的中国太保大幅低开6％，但很快就被大单拉起。就权重股来看，今日沪市前50大权重股中长江电力和东方航空停牌之外，截至中午休市有23只股票收红、22只股票收绿、3只股票收平。可见今日大盘蓝筹股中多空争夺异常激烈，后市有待量能跟进推动技术性反弹。 昨日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，研究部署搞活流通扩大消费和保持对外贸易稳定增长的政策措施。我们认为此次会议中有四大亮点值得注意： 第一个亮点在农村，会议提到要健全农村流通网络，进一步扩大品种，加大“家电下乡”推广力度。为支持流通业发展，2009年中央财政将增加农村物流服务体系发展专项资金和促进服务业发展专项资金规模。 这条消息对于涉及到农村的流通行业是一则利好，尤其对于家电行业而言。可以认为，家电行业事实上已经是国家开拓农村市场的一个先行行业，国家很可能借“家电下乡”这一模式探索出一条符合农村市场发展的农村物流网络，进而带动农村消费，使消费对经济增长起到更大的拉动作用。 第二个亮点是并购重组，会议提到要支持大型流通企业跨区域兼并重组。我们认为始终认为，在经济萧条时期加大并购重组力度是符合市场运行的基本规律的，因为它不仅可以为优质企业提供低成本的收购良机，也能够加快产业整合与结构调整的速度，同时为消化过剩产能提供重要帮助，增强经营优势、降低经营成本，所以把握住并购重组题材在当前市场上具有重要意义。 第三个亮点在于出口，会议研究确定了缓解出口企业困难，保持对外贸易稳定增长的政策措施。众所周知，由于今年以来人民币大幅升值，这对我国出口型企业在汇兑上带来了较大的损失。在这种情况下，作为拉动我国经济增长重要引擎的出口行业就需要通过国家的政策扶持来保证其继续发展，比如加大财税支持力度等。 第四个亮点在于区域性的发展机会。会议提到将对广东和长三角地区与港澳地区、广西和云南与东盟的货物贸易进行人民币结算试点。这则消息预计将会促进区域性经济的发展，从而对相关区域构成利好，如上海本地股和亚运概念股等等。 总之，虽然以上利好对A股市场并不能起到立竿见影的刺激效果，但对于我国整体市场的发展而言无疑是一则长期利好。

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