行情表现

数据来源：同花顺iFinD

日内消息
　　1、巴基斯坦对原产于或进口自中国的复合铝箔作出反倾销初裁
　　据中国贸易救济信息网，巴基斯坦国家关税委员会10月21日发布第ADC76号案件的最新公告，对原产于或进口自中国的复合铝箔(包含冷成型箔与热带铝箔)[Alu Alu Foil(Cold Forming Foil&Tropical Foil)]作出反倾销肯定性初裁，初步裁定对涉案产品征收9.03%的临时反倾销税，措施自公告发布之日起生效，有效期为4个月。涉案产品的巴基斯坦税号为7607.1990和7607.2000。预计终裁将于初裁发布之日起180日内作出。2026年7月23日，巴基斯坦对原产于或进口自中国的复合铝箔启动反倾销调查。案件倾销调查期为2025年4月1日至2026年3月31日，损害调查期为2023年4月1日至2026年3月31日。
　　2、多地市场铝棒加工费下调
　　10月26日，无锡市场铝棒Φ90加工费报350元/吨(较上周五跌50元)；Φ120加工费报180元/吨(跌80元)；Φ178加工费报160元/吨(跌80元)。10月26日，南昌市场铝棒Φ90加工费报330元/吨(较上周五跌120元)；Φ120加工费报250元/吨(跌100元)；Φ178加工费报250元/吨(跌100元)。(SMM)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　10月26日上海现货铝现货价格报价23970.00元/吨，相较于期货主力价格（23450.00元/吨）升水520.0元/吨。

机构观点
　　广州期货：氧化铝过剩压力主导弱势，电解铝反弹谨慎看多
　　

胡塞武装对沙特能源设施与机场的袭击全面升级，国际油价创阶段新高，航运风险溢价飙升；美国通胀韧性叠加就业稳健，年末加息预期大幅升温，美元与美债收益率高位运行持续压制有色估值；国内三季度经济增速超预期回升，九月供需两端同步改善，货币政策保持定力，政策进入效果观察期。

氧化铝：运行产能逼近极值，周度产量续增，库存持续累积，现货阴跌拖累盘面击穿区间支撑；行业亏损面扩大但实质性减产仍未兑现，仓单压力悬顶。海外现货强势不改，内外价差拉至极端，进口窗口彻底关闭；出口本是消化过剩的唯一出路，但红海航运受阻令运费保费大涨，出口利润被侵蚀，放量时点再度推后。过剩无解而成本渐近，弱势探底格局难改。过剩压力重新主导，预计弱势震荡运行，主力合约参考运行区间2500—2700元/吨。

电解铝：去库通道延续、注册仓单降至历史低位，现货升水坚挺，back结构预期延续，但供应紧张的边际信号开始转弱——铝水比例连续回落暗示铸锭供应回升，传统旺季临近尾声，进口亏损收窄令出口激励下降，远端海外供应恢复逻辑尚未被证伪。强现实与弱预期拉锯，前期空头资金情绪出清支持铝价短期反弹，但旺季尾声+出口盈利窗口关闭或对后续盘面走势形成压力，谨慎看多，主力合约参考运行区间22500—24500元/吨。