【期货盘面】昨日天然橡胶价格维持区间弱势震荡，合成橡胶价格窄幅震荡。

【现货基差】截至10月22日收盘，上海国营全乳胶19200元/吨(-100)，泰混市场价18720元/吨(-110)；印尼标胶港口美金报价为2530美元/吨(-20)，越南SVR10山东市场价为18700元/吨(0)。全乳胶-RU主力基差为-330（55），全乳-泰混价差为480（10）。

丁二烯山东市场价为13455元/吨(125)；顺丁橡胶BR9000山东市场价为16050元/吨(0)，对应主力合约基差为320元/吨（135），华南主流市场价为16100元/吨(0)。

【估值利润】云南全乳胶交割利润（01合约）参考-496元/吨（-152）；泰国STR20加工利润参考-350元/吨（-75）；丁二烯氧化脱氢装置加工毛利参考-215元/吨（165）；顺丁橡胶加工利润毛利参考-251元/吨（0）。

【供需库存】仓单库存方面，沪胶当日仓单数量为146200吨，日度变化-120吨。20号胶当日仓单数量为3327吨，日度变化-2419吨。合成橡胶当日仓单数量为10080吨，日度变化2000吨。

截至2026年10月18日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量57.98万吨，环比上期减少0.11万吨，降幅0.19%。保税区库存5.41万吨，降幅4.91%；一般贸易库存52.56万吨，增幅0.32%。青岛天然橡胶样本保税仓库入率减少2.16个百分点，出库率增加2.39个百分点；一般贸易仓库入库率减少1.87百分点，出库率减少0.66个百分点。

1、根据欧洲汽车制造商协会（ACEA）最新公布的数据显示，2026年9月欧盟乘用车市场销量增长9.3%至971,048辆。尽管宏观经济环境充满挑战，能源价格持续上涨，地缘政治形势不利，但欧盟新乘用车市场仍展现出显著的韧性，前三个季度累计销量同比增长5.7%至852万辆。

2、隆众资讯显示，截至10月22日，中国半钢胎样本企业产能利用率为64.64%，环比+6.84个百分点，同比-8.20个百分点；中国全钢胎样本企业产能利用率为59.42%，环比+6.11个百分点，同比-6.45个百分点。

3、金十数据10月22日讯，伊朗革命卫队海军表示，四艘在波斯湾北部从事非法石油转运的船只，在被其部队追踪后同时遭到打击并起火。革命卫队还称，另有三艘船只在霍尔木兹海峡以西触雷。伊朗革命卫队警告美军，若继续挑衅，可能会招致针对其地区基地的更大规模回应。

【南华观点】短期原料价格下滑，成本支撑松动但价格仍处于高位，跌幅受限；库存端呈现分化格局，总量小幅累库，但结构上库存低位仍显支撑；下游企业对高价承接能力有限，一定程度抑制市场看涨情绪；短期价格在多空交织下区间震荡调整，中长期偏强态势未改。合成橡胶方面，原料丁二烯价格仍处高位，叠加地缘扰动带来的原油偏强支撑，成本端仍有托底作用；顺丁利润修复后，后期产量与产能利用率存在回升预期，但当前社会库存维持低位，供应端指引有限。轮胎及橡胶制品行业开工持续修复，但下游利润约束下开工进度不及预期，对高价胶抵触情绪凸显，需求弱势难快速扭转。短期合成胶跟随成本波动，多空驱动均不突出，整体维持区间盘整。