根据披露的机构调研信息，10月22日，红塔红土基金对上市公司国际医学进行了调研。

从市场表现来看，国际医学近一周股价下跌0.92%，近一个月下跌0.46%。

基金市场数据显示，红塔基金成立于2012年6月12日，截至目前，其管理资产规模为115.80亿元，管理基金数30个，旗下基金经理共5位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为红塔红土30天持有期债券A（021761），近一年收益录得3.05%。

红塔基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：

（数据来源：同花顺iFinD）

附调研内容：

　　主要介绍公司2026年前三季度经营发展的简要情况，具体内容如下：

问：2026年三季度经营业绩

答：2026年，公司坚持高质量发展与差异化策略，持续推进精细化管理；旗下医院学科建设稳步推进，医疗质量持续提升，业务结构不断优化，降本增效成效显现，经营持续向好。从业务规模看，公司旗下医疗机构门急诊服务总量达220.98万人次，同比增长11.88%；住院服务量14.93万人次，同比增长2.32%，业务量继续保持增长。其中第三季度，公司旗下医疗机构门急诊服务总量达77.10万人次，同比增长17.54%；住院服务量5.02万人次，同比增长1.26%。从经营数据看，前三季度，公司实现营业收入30.81亿元，同比增长2.86%；实现归属于上市公司股东的净利润-7038.52万元，同比减亏76.03%。经营性现金流量净额9.48亿元，同比增长2.90%，医疗主业现金流持续提升，资金周转状况良好。毛利率13.51%，同比提升6.92个百分点；费用管控持续加强，管理费用率11.52%，同比下降1.23个百分点；财务费用率3.28%，同比下降0.43个百分点，成本结构进一步优化。收入增长与成本优化协同发力，亏损大幅收窄，经营成效持续提升。其中第三季度，公司实现营业收入10.49亿元，同比增长9.14%；实现归属于上市公司股东的净利润-506.50万元，同比减亏96.06%。毛利率15.31%，同比提升11.28个百分点。三季度成为公司转型医疗主业以来，经营成效最好的一个季度，并保持了自今年一季度以来持续向好的趋势。

问：2026年三季度公司旗下主要医疗机构业务情况

答：前三季度，西安高新医院门急诊95.04万人次，同比增长9.97%，住院4.85万人次，同比增长5.53%；西安国际医学中心医院门急诊125.93万人次，同比增长13.37%，住院10.08万人次，同比增长0.85%。其中第三季度，西安高新医院门急诊33.00万人次，同比增长15.53%，住院1.64万人次，同比增长5.55%；西安国际医学中心医院门急诊44.10万人次，同比增长19.10%，住院3.38万人次，同比下降0.71%。

问：公司学科建设与人才进展情况

答：旗下医院三季度共开展新技术、新业务57项；科研项目获批6项，省级以上项目立项6项。发表学术论文77篇，其中SCI论文23篇；药物临床试验立项11项；获批资质、认证2项。两个院区临床科室共新增博硕士生导师4人，博硕士107人，中高级职称87人，人才梯队持续夯实。

问：2026年前三季度公司提质增效的主要措施

答：公司旗下医疗机构在医疗服务质量持续优化的同时，通过临床路径管理、调整病种结构、降低药耗占比、优化成本结构、提升医疗技术收入占比等方式提高运营效率，实现提质增效。

问：老年护理院发展情况

答：西安国际医学中心医院老年护理院自2025年5月开诊以来，发展势头良好，目前已经开放两个病区，随着护理院床位使用率的不断提升，未来公司将持续扩大老年护理服务的供给量。

问：质子二期项目的投资概算及回报

答：质子治疗中心二期项目总投资9,993.13万元，其中第四治疗室质子相关设备投资7,505.75万元，其他配套设备投资2,487.38万元。项目进入稳定运营期后，预计年均营业收入8,268.61万元，税后内部收益率为9.70%。

问：2026年第四季度及全年工作展望

答：2026年前三季度已经过去。面对四季度的各项工作和全年的发展目标，公司将持续聚力年度发展目标，以稳健经营为基础，强化成本管控与效率提升，持续巩固核心院区的盈利能力，推动整体经营效益进一步改善。以差异化策略构建竞争优势，持续提升高附加值业务占比；实现服务规模有序扩张、运营效率持续优化、盈利能力稳步改善;