不能只凭最大回撤数值，判断两条策略在低谷停留的时间相同。通过牛股王股票查看智擎 AT 系统的回测结果时，最大回撤、收益曲线与历史交易提供的是不同层次的信息：一个幅度数字不能替代完整时间路径。

先把下跌多少与持续多久分开

为理解这个区别，可以用两段人为构造的观察值作说明。甲按相同间隔依次是100、80、100；乙则是100、80、80、100。两者从100回落到80的幅度均为20%，但乙多停留了一个观察间隔，才再次达到100。这里没有投入资金，也不是产品回测截图或真实策略，数值只用于说明相同幅度可以对应不同时间过程。

如果只保留“20%”这一项，甲乙就无法区分。继续看日期和曲线，才能问低点出现在何时、后来是否回到此前观察高点、两段路径在什么范围内可比。不能把一个最大回撤幅度直接换算成需要等待多少天。

产品页面中实际可以核什么

智擎 AT 的现行资料列有最大回撤等回测指标、收益曲线和历史交易明细，明细包括买入、卖出时间及价格等记录。可以先核自己看的历史区间，再把回落附近能够取得的曲线与记录对应。单笔交易起止时间也不直接等于整个策略从高点到恢复的时间，不能仅找一笔亏损就替代账户路径。

资料没有确认的独立回撤时长统计、完整净值导出格式或计算算法，不自行补成现成功能。需要精确统计时，先确认记录密度、起止定义及必要数据是否可以取得；证据不够，就保留为尚不能确定，而不是用幅度估算。相应智擎 AT 产品服务当前R4、要求C4及以上，模块、开通及执行授权仍需核个人实际条件，该等级不代表整个牛股王股票软件所有功能。

尚未恢复的区间不要补一个完成日期

若观察记录到最后仍没有回到此前高点，能够确认的是截至该日的状态，不能把观察结束日自动当成恢复日。继续增加观察日期后，原来没结束的过程可能有了后续资料；这属于资料范围变化，不证明当初已知将来何时恢复。

比较两条记录时，应先核观察频率和日期。一段每天记录、一段每周记录，即便都标了三个点，也不能直接称持续时间相同。上述人工例子特意采用相同间隔，换成真实研究时仍须使用实际日期和页面定义，不能用点的数量代替自然日或交易日。

用完整记录支持可以说出的结论

可以先写清自己取得了什么：最大回撤幅度、可见曲线、对应区间，以及是否足以确认恢复时点。然后只解释这些材料能够支持的内容。保留尚未确定的时间边界，才能避免把对过去幅度的描述，写成对未来等待时间的承诺。

历史回测及模拟不代表未来收益，未来低谷幅度和持续时间也不能由旧记录保证。真实账户还受市场、资金与成交条件影响，产品记录不能替个人完成投资决策。

风险提示：股市有风险，投资需谨慎。