【品种策略】生猪：10月22日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	生猪存栏仍处高位、节后需求走弱且冻品库存偏高，压制价格；产能去化与季节性需求改善提供支撑，短期供需博弈。
国都期货	震荡	生猪产能持续去化但新生仔猪偏多、出栏均重缓增，供给压力仍大；消费平淡、冻品库存高企，短期供强需弱，但下方空间收窄，预计低位震荡。
光大期货	偏空	十一后生猪供应持续增重、现货猪价季节性下跌；黑龙江猪价降至9.48元/公斤，产能去化利好尚未兑现，强预期弱现实压制猪价上行。
混沌天成研究	偏空	出栏量增加、均重累积，10月出栏完成率仅62%，大肥价差走弱且二育补栏未明显扩张，供需双弱、利空未消化，现货难止跌。

生猪机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

生猪存栏仍处高位、节后需求走弱且冻品库存偏高，压制价格；产能去化与季节性需求改善提供支撑，短期供需博弈。

国都期货

震荡

生猪产能持续去化但新生仔猪偏多、出栏均重缓增，供给压力仍大；消费平淡、冻品库存高企，短期供强需弱，但下方空间收窄，预计低位震荡。

光大期货

偏空

十一后生猪供应持续增重、现货猪价季节性下跌；黑龙江猪价降至9.48元/公斤，产能去化利好尚未兑现，强预期弱现实压制猪价上行。

混沌天成研究

偏空

出栏量增加、均重累积，10月出栏完成率仅62%，大肥价差走弱且二育补栏未明显扩张，供需双弱、利空未消化，现货难止跌。

【品种策略】生猪：07月22日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货偏空7-9月生猪出栏量处于全年低位，但标肥价差保持利润，市场压栏情绪明显。在供应量高位的情况下，建议逢高沽空。恒泰期货中性三季度生猪供应压力不减，猪肉消费淡季导致7月猪价承压，但远月合约贴水现货且成本支撑，回调空间有限，9月后消费旺季或利于期价修复。国都期货震荡短期供给受养殖端出栏节奏影响较大，政策端反内卷支撑盘面偏强；但中长期产能过剩，需求疲软限制上涨空间。财达期货震荡生猪现货市场止跌趋稳，台风影响南方供应减量，中大猪存栏量减少，...

同花顺期货

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【品种策略】螺纹：10月22日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡螺纹钢需求在节假日规律下环比回升，但整体不及往年同期，四季度需求高点已过，预计未来需求环比走弱概率较高；供应端长流程减产被短流程增产部分抵消，利润下滑，短期价格承压。国都期货震荡螺纹钢供给减少、库存降低、需求增加，基本面改善明显，但市场向下调整压力大且成本支撑强，政策预期成为关键变量，建议震荡思路对待，保持谨慎乐观。申银万国震荡螺纹钢整体表现弱于热卷，钢材库存持续累积，供应端压力逐步体现，虽然宏观氛围转暖，但短期现货成交面临回落...

同花顺期货

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