隔夜LME镍上涨3%至16290美元/吨，沪镍上涨2.93%至123010元/吨。库存方面，LME库存持平于280866吨，SHFE仓单减少939吨至91044吨。升贴水方面，LME 0-3月升贴水维持负值；进口镍升贴水维持在250元/吨。消息面，据彭博报道，多家中国主要镍生产商的高管计划讨论印尼电池材料工厂协调减产事宜。印尼下游化与能源转型统筹部长兼能矿部长巴利尔·拉哈达利亚表示，政府并未计划限制镍矿石生产，而是正酝酿针对镍精炼产品供应过剩的调控政策。国际镍研究小组（INSG）表示，全球镍市场2026年将维持1.9万吨的小幅过剩，逆转此前短缺预测；预计2027年镍过剩将扩大至7万吨，需求达400万吨，产量升至407万吨。基本面来看，镍矿价格、升水及硫磺价格环比走弱；受气候、电力等压力，10月产业链部分环节存在减产情况，且减产相关消息引起市场关注。短期或因减产消息震荡偏强，但需关注实际落地情况，后续需要持续跟踪印尼政策，并警惕宏观扰动。