【观点】广州期货:锌底部支撑,上行受限
发布时间:2026-10-21 09:43阅读:18
美伊谈判反复、霍尔木兹通航风险未消,中东地缘溢价支撑油价,美元受避险情绪支撑;海外通胀与零售韧性令加息预期回摆,美债收益率高位徘徊。国内经济边际企稳,但地产链修复偏慢,终端向锌消费传导仍不畅。
矿端收缩逻辑延续,加工费处于深度负值区间,冶炼亏损压力未解,被动减产预期仍在,供应端负反馈逐步夯实底部。海外挤仓情绪退潮,LME库存低位回补、注销仓单占比回落,现货升水高位收敛;国内出口分流窗口暂闭,社库节后温和累积,现货升水偏弱、月差接近平水,镀锌出口仍受贸易摩擦扰动,旺季成色不足。
整体看,矿冶矛盾托底,但需求旺季提振不及预期,宏观情绪整体偏弱,形成压制。短期沪锌维持低位盘整震荡,主力合约参考运行区间25000—26500元/吨。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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