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　　10月19日，2026金融街论坛年会在北京开幕。中国人民银行行长潘功胜在开幕式发表主题演讲，对外公布多项即将出台的政策举措，涉及流动性风险防控、央行流动性工具扩容、货币政策框架改革以及债券市场基础设施建设等多个领域，相关部署受到市场广泛关注。

　　设立应对非银机构大额赎回流动性支持工具，防范债市负向循环

　　央行将会同金融监管总局、中国证监会设立应对非银机构大额赎回的流动性支持工具，作为央行宏观审慎管理的全新工具，核心目标是搭建债券市场稳定机制。

　　该工具适用主体包含银行理财子公司、公募基金管理人，以及对应的银行母行、证券母公司等机构。工具并非常态化流动性兜底机制，仅在资管机构面临群体性流动性风险、债券市场出现“赎回—抛售”负向循环的特定情景下启动。机构向央行申请操作时，必须满足宏观审慎要求并提供高等级抵押品。政策设计兼顾防范系统性金融风险与约束道德风险，防止市场形成兜底幻觉，维护正常市场纪律。

　　扩大常备借贷便利(SLF)适用机构范围，覆盖全部境内存款类机构

　　常备借贷便利(SLF)是央行向金融机构提供抵押融资、用于满足机构临时流动性需求的公开市场操作工具，设置隔夜、7天、1个月三档期限。此前该工具主要服务城商行与农村金融机构。

　　按照本次公布的改革安排，央行将把境内外资法人银行纳入SLF适用范围，同时明确全国性银行适用同等操作规则，最终实现对境内存款类金融机构全覆盖。境内外资法人银行纳入SLF框架后，将获得央行流动性支持渠道，增强流动性缓冲能力，助力其稳健展业。

　　稳步推进货币政策框架转型，持续深化利率市场化改革

　　潘功胜表示，货币政策框架转型是一项渐进、持续推进的改革任务，改革重心是更多发挥利率调控的作用。目前央行已经明确公开市场7天期逆回购操作利率的政策利率地位，新增隔夜操作品种，开展公开市场国债买卖，持续丰富货币政策工具箱，市场化利率调控机制持续完善。

　　从近中期重点任务来看，一是优化短端利率调控机制，研究择机将公开市场主要操作品种期限切换为隔夜；二是推动贷款定价基准改革，从单一参考LPR向多元定价基准转型；三是推动退出存贷款基准利率。央行还将持续规范存贷款定价行为，优化结构性货币政策工具，加强政策沟通与预期引导，强化货币政策与财政、产业政策协同。

　　配套推进债市互联互通，完善金融市场基础设施

　　除上述三项核心举措外，潘功胜同时提出推动银行间和交易所债券市场互联互通落地。债券市场互联互通有利于打通两个市场基础设施壁垒，提升债券市场流动性，促进统一债券市场建设。

　　整体来看，本次公布的一揽子政策组合，一方面补齐资管与债券市场的流动性风险应对短板，提升金融市场韧性；另一方面持续完善现代货币政策框架，深化利率市场化改革。市场普遍认为，政策工具箱的扩容与制度完善，有助于稳定市场预期，提升我国金融体系抵御尾部风险的能力，服务金融市场高质量发展。