行情表现

数据来源：同花顺iFinD

日内消息
　　1、现货黄金站上4190美元/盎司 纽约期金站上4210美元/盎司
　　现货黄金站上4190美元/盎司，日内涨0.61%。纽约期金站上4210美元/盎司，日内涨0.7%。
　　2、光大期货：加息定价反复，黄金低位震荡或延续
　　10月19日(周一)，伦敦现货黄金窄幅波动。上周五金价自低位反弹、一度逼近4200美元关口后再度遇阻，主因美国通胀超预期强化美联储年内加息担忧。本周美联储进入10月29日议息会议前的集体静默期，政策信号真空下，市场焦点转向周内欧美通胀数据、周五密歇根大学通胀预期终值以及中东局势演变，短期金价或延续低位震荡。宏观方面。美国宏观数据呈现“通胀全面超预期、经济整体温和”的格局。美国劳工部数据显示，9月CPI同比上涨3.7%，为五个月来最大涨幅，高于预期值3.6%和前值3.4%；核心CPI同比上涨2.6%，同样超出预期的2.5%，创五个月来最快涨幅。美国9月PPI同比涨6.3%、远超预期的5.4%，为2022年12月以来最高；与此同时，核心PPI同比上涨5.0%，高于预期值4.4%和前值4.6%。数据表明美国通胀压力的持续性超出市场此前预判，受此影响投资者上调对美联储10月加息的押注。美联储最新褐皮书显示，美国企业面临的价格压力正在加剧，高油价带来的成本上涨已渗透至多个地区，关税、其他大宗商品及保险成本也持续推高企业支出；美国经济整体增长温和，就业市场变化有限，消费者对价格上涨愈发敏感。不过，美联储主席沃什在曼谷IMF年会上的讲话扭转了不断升高的利率预期，他明确表示“不会预判会议结果”，未提及超预期的CPI数据，也未重申“通胀过高”的既有立场，给10月继续加息再次留下悬念。地缘政治方面，美军正在为可能重启对伊朗大规模军事行动制定新的打击方案，其中包括动用美军现役最大非核炸弹"炸弹之母"，目标涵盖伊朗能源基础设施与核设施。毫无疑问，近期黄金市场受加息预期反复的影响表现为低位偏弱走势。无论从CPI、PPI来看，还是经济数据的韧性角度来看，均都指向需要进一步紧缩，但沃什选择在FOMC静默期前的最后一次公开讲话中再次淡化加息议题，仅保留进一步收紧的选项。另外，经济数据虽具韧性但也存在增长发力的现象，金融市场也因加息预期高位出现不稳定性。综合来看，市场正在交易的并非“10月加息摇摆”，而是定价“大概率推迟到12月”，这使得美联储短期利率顶部已经可见，但下行拐点尚未到来。金价因此被困在“通胀数据支持继续加息”，但“继续加息可能引起经济和金融市场摇摆从而限制加息”的窄幅波动区间内运行。(光大期货)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　10月19日上海黄金现货价格报价897.66元/克，相较于期货主力价格（902.42元/克）贴水4.76元/克。

机构观点
　　正信期货：短期内贵金属期货以观望为主
　　

海峡受阻程度升级，市场风偏持续承压

上周贵金属行情主要受地缘局势恶化推升油价形成压制和市场因担忧AI发展前景而形成的避险需求支撑，整体震荡运行。上周SPDR黄金ETF持仓增加5.91吨，SLV白银ETF持仓增加115.14吨，黄金下跌后在避险买盘作用下底部支撑明显，白银受市场情绪以及避险属性较弱而修复较慢。周末期间，中东方面海峡航运与能源设施继续遭到袭击，海峡封锁程度提升且范围外扩。伊朗武装部队开火拦截海峡船只，沙特朱拜勒外海两艘油轮遇袭。沙特与胡塞武装冲突加剧，胡塞对沙特腹地持续打击、沙特空袭也门塔伊兹省。整体而言，当前关键经济数据均已公布，经济数据利空阶段性出尽，但是能源供给受阻持续压制市场风偏，黄金在避险属性支撑与加息预期压制下预计维持底部震荡。

观点总结:短期内贵金属期货建议观望为主，期权可以卖虚值认沽期权。中长期黄金避险属性为其价格提供底部支撑，可以在黄金急跌后多配，冲高止盈。