行情表现

数据来源：同花顺iFinD

日内消息
　　1、全国主要市场锌锭社会库存合计18.00万吨
　　10月19日，全国锌锭现货社会库存18.00万吨，较10月15日减0.06万吨，较10月12日减0.23万吨。具体来看，上海6.64万吨；广东2.09万吨；天津7.64万吨；山东0.30万吨；浙江0.74万吨；江苏0.59万吨。(Mysteel)
　　2、上海金属网：沪锌反弹乏力 下游消费偏弱
　　今日上海金属网现货0#锌25570-25670元/吨，均价25620元/吨，较上一交易日上涨160元/吨，对沪锌2611合约报贴水10-升水90元/吨；1#25500-25600元/吨，均价25550元/吨，较上一交易日上涨160元/吨，对沪锌2611合约报贴水80-升水20元/吨。今早锌价弱势反弹，截止上午收盘沪锌主力合约上涨150元/吨，涨幅0.59%。锌价走势偏弱，盘中反弹乏力，下游恐跌多采意愿有限，盘中保持刚需消费，持货商报价下调，对均价报+85左右，国产锌锭对11合约在+35上下。(SHMET)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　10月19日上海0#锌锭现货价格报价25605.00元/吨，相较于期货主力价格（25500.00元/吨）升水105.0元/吨。

机构观点
　　广州期货：锌价短期低位盘整震荡运行
　　

海外物价与零售数据双双超预期，月末加息定价陡然升温，美元指数攀升至阶段高位，美债收益率上行抬升金属持有成本，外盘估值承压。国内外贸、信贷数据多点走强，流动性投放加力，但地产竣工链修复偏缓，暖意向锌消费传导仍显迟滞。

矿端收缩逻辑持续兑现，加工费负值区域继续深化，冶炼亏损倒逼减产落地，精炼锌产量同比降幅扩大，供应端负反馈逐步落地。

海外挤仓退潮，交易所库存自低位连续回升、注销仓单占比走低，现货升水自高位显著收敛，但国内出口窗口再度闭合，海外锭端实质修复前升水仍存脉冲反复的可能。国内供需双弱格局未改，社库节后转累，现货升水微薄、月差近平水，镀锌出口遭遇贸易壁垒围堵，旺季成色欠佳。

冶炼减产与矿端收缩筑牢价格底部，而挤仓退潮、出口分流中断与宏观转鹰削弱上行弹性，短期价格维持低位盘整震荡运行，主力合约参考运行区间25000—26500元/吨。