在智擎 AT 系统中组合基本面与技术面因子，首先应保留它们各自回答的问题，再研究组合后的结果。系统通过牛股王股票进入和使用，因子属于研究条件，不能因为放在一起就被叫作已经验证的买入理由。

本文讨论怎样写清一项组合研究，不提供因子阈值、具体股票或收益公式，也没有操作读者账号。具体可选因子、数据范围、模块和版本权限，应以当前产品说明及实际页面为准。

两类条件先各写一句用途

基本面维度可以用于理解经营、质量或估值相关条件，技术面维度更多表达价格、成交或趋势等观察。例如研究者关注经营变化，又希望限定某种趋势状态，应该分别写出两项观察的原意，不用“好公司”或“走势强”代替明确定义。

这两类观察并非天然互相证明。经营资料改善不保证短时价格表现，趋势现象也不能倒推经营事实已经变化。先保留各自对象与时点，才能判断组合究竟增加了什么限制，而不是把两种名称叠加为更可靠的宣传。

股票范围因子与交易模型不是同一层

产品资料把定制研究拆为范围和策略因子，再设置交易模型。范围说明研究哪些对象，因子表达选股、择时或过滤条件；持股数量、单只仓位、持有周期及卖出约束等属于模型安排。选股条件中出现某对象，不等于已经形成实际持仓。

若想同时关注基本面与技术面，可以先解释它们在原意中分别承担筛选还是观察，再核页面实际可表达的方式。没有资料支持的内部优先级、任意逻辑组合或自动转码，不应由作者自行补全；找不到对应项时，应保留待核。

对照研究先固定其他条件

一种可行的研究方法，是先保留原范围、日期与模型，再分别记录单类条件和组合条件的变化。这是给研究者的检查建议，不声称产品存在同名的一键对照功能，也不要求机械增加更多因子。

若同时换范围、模型和时间区间，就难以判断结果变化来自哪里。条件增多后记录减少，也不能直接说明筛选更精确；应说明哪些对象被排除、样本是否足够，以及留下的结果还能不能解释原问题。需要的中间材料未取得时，不冒充已经核验。

从历史交易回看组合的实际后果

产品结果可查看统计、曲线及历史交易明细。可以先核某笔研究交易与原设置的对应，再结合交易次数、成功率、单次收益及最大回撤等字段理解，而不是只用累计收益决定哪组条件更好；不同页面字段可能并不相同。

历史资料中的经营数据也应考虑当时可知信息，不能由今天看得到反推过去同样可得。本文没有验证具体数据处理方式，所需时点应对照正式说明核实。研究结果不保证未来表现，消息或模拟记录也不等于本人证券账户成交。

组合完成后应能留下什么说明

一份可解释的研究至少能说清：每类条件在观察什么，为什么同时采用，范围与模型保持了什么，以及结果仍有哪些未知。软件能表达部分条件，不代表本人可以省略原意；理解不足的地方应写成具体问题再核资料。

如果组合只是让某段历史成绩看起来更突出，却说不清新增条件的作用，可以先退回原始问题。继续采用前核当前因子、数据、模块、资源及费用，不把参数数量当成研究质量，也不把两类因子结合写成确定性的买卖信号。

市场有风险，投资需谨慎。相关内容仅作信息整理和投资者教育参考，不构成具体投资建议，投资者应自主决策并独立承担风险。