送股、转增、派息，不一样的地方集中在 4 个方面：钱从哪来、账户里多出什么、要不要交税、公告怎么读和到手怎么核对。这 4 条过一遍，看分红公告基本不会发懵。

第一条决定后面三条：送股和派息花的是公司赚来的钱，转增花的是股东投进来的钱。四方面对照先看这张表。

一、钱从哪来：公司的钱，还是股东的钱？

差别就在这一处：送股和派息分的是公司赚来的钱，转增分的是股东自己交上来的钱。

送股，是把本该分给你的钱折成股票发给你，公司的钱并没有真的流出去；

派息，是把这笔钱直接打到你的资金账户；

转增，是从股东当年买股票时多付的溢价里挪一块出来，变成新的股份。

账上的走向也不一样。

派息让公司现金流出，未分配利润减少，股本不变。

送股是把未分配利润或盈余公积转成股本，股本变大，公司不出现金。

转增是把资本公积转成股本，股东权益总额不变，中间少一块公积金，股本多一块。

麻烦出在公告的写法上。分红公告通常只写”以资本公积转增”，不会告诉你这笔资本公积是不是股票溢价形成的。可这一点直接决定要不要交税，光看名字有时分不出来。想确认自己手上那只的转增属于哪一种，可以去财经问答平台叩富问财问一句，上面答题的是各券商的持牌从业人员，对着你看到的公告就能说清楚。

再看一个很实用的判断：能送股，说明公司账上有可分配利润，也就是确实赚过钱；只能转增，说明账上有资本公积可用，和当年赚得好不好没有直接关系，常年亏损的公司照样可以转增。反过来，存在未弥补亏损的公司送不了股。

二、账户里多出什么：股票，还是现金？

派息到账的是现金，进资金账户，可以拿去买别的股票。

送股和转增到账的是股票，进证券账户，股数变多，要等到公告里的上市日才能卖。

三者有个共同点：都要除权。除权那天起，股价按送转比例往下调，所以账户里的总资产不会因为分红送转凭空多出来。看到”10转10”就以为白得一堆股票，是常见的误会。

除权还有一层影响容易被忽略：股本变大，每股对应的净资产被摊薄。一家公司每股净资产 5 元，10 转 10 之后总股本翻倍，每股净资产大致降到 2.5 元。股数翻倍，每股的含金量下降，两边基本抵消。

也有人问，拿到股票是不是不如拿到现金。两者到手的东西不一样：现金是一笔确定的钱，股票是多了股数、单价被摊薄。一年后哪份更划算，取决于股价怎么走，跟当初拿到的是股还是现金没有直接关系。

三、要不要交税：哪些要交，哪些不用？

派息和送股都要交，转增要看钱从哪来。

派息的税按持股时间长短算。持股 1 个月以内（含）的，实际税负 20%；1 个月到 1 年（含）的，实际 10%；超过 1 年的，暂免征收，依据是财税〔2015〕101 号。注意发红利的时候并不扣，等你卖股票时再按持股期限补扣，从资金账户里划走。

送股的税，口径和派息一样。按国税发〔1997〕198 号，以盈余公积派发红股属于股息红利性质的分配，要作为个人所得征税；以未分配利润转增股本，同样按”利息、股息、红利所得”计征（国税发〔2010〕54 号）。按国家税务总局公告 2015 年第 80 号，上市公司转增股本（不含以股票溢价形成的资本公积转增），也按股息红利差别化政策执行。所以送股一样能享受”持股超过 1 年免征”。

转增要分来源。只有以股票溢价发行形成的资本公积转增股本，才不属于股息红利性质的分配，不征个税（国税发〔1997〕198 号、国税函〔1998〕289 号）。其他来源的资本公积，例如资产评估增值、接受捐赠形成的部分，拿去转增要征税；盈余公积、未分配利润转增也要征税，并且同样适用上面那套差别化政策。

所以“转增不用交税”这句话只在一种情况下成立。判断顺序是：先看这笔转增的钱从哪来，再谈要不要交税。

还有个容易算错的地方。红股的计税收入额按股票票面金额算，一般按每股 1 元，不是按除权后的市价（国税发〔1994〕089 号）。10 送 2，每 10 股对应的计税收入额是 2 元，不是这 2 股的市值。

四、公告怎么读、到手怎么核对？

公告里那串数字，就是把三件事并排写在一起。

分红送转公告常见写法是”每 10 股送 2 股转增 3 股派现金 1 元（含税）”。拆开就是三件事：每 10 股送 2 股、每 10 股转增 3 股、每 10 股派现金 1 元。括号里的”含税”提醒的是，现金红利要按持股时间计税，不等于这笔钱全部到手。

三个日期要记。

股权登记日，当天收盘后登记在册的股东才参与这次分配；

除权除息日，交易所对证券作除权除息处理，这天买入不参与；

红利发放日和红股上市日，以公司公告为准。想参与，就得在股权登记日收盘前持有。

核对的时候看三点。

一看股权登记日当天有没有持股。

二看现金红利对不对得上：持股数除以 10，乘以每股派现金额，再按持股时间算税后到手数。

三看股数有没有按送转比例增加。三点都对得上，账目就没问题。

具体是哪一笔、扣了多少税、什么时候到账，各家券商 APP 里的入口名字不一样，一般能在持仓明细、资金流水或交割单里查到，也能在公告频道搜个股的分红实施公告。菜单名称以各家 APP 当前版本实际显示为准。

本文仅作为分红科普，不构成任何投资建议。投资有风险，决策需谨慎。