今日市场

　　周三(10月14日)，同花顺iFinD数据显示，中国债券市场将有96只新债招标，122只新债缴款，126只新债发行，43只新债还本付息，257只新债上市。

　　“中科转债”于周五(10月16日)开启申购，发行规模为10.0亿元，正股为中科环保。

　　“华纬转债”于周四(10月15日)开启申购，发行规模为5.75亿元，正股为华纬科技。

　　“瑞鹄转02”于周四(10月15日)上市，发行规模为6.86亿元，正股为瑞鹄模具。

　　公开市场操作

　　央行公告，10月13日开展了650亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%。7天期逆回购操作利率与上期保持不变。当日没有逆回购到期。

　　资金面

　　银存间质押式回购利率多数下跌(10月13日)

　　DR001报1.26%，较上日跌4个基点。

　　DR007报1.34%，与上日持平。

　　DR014报1.38%，较上日涨4个基点。

　　DR021报1.33%，较上日跌3个基点。

　　银行间回购定盘利率多数下跌(10月13日)

　　FR001报1.33%，与上日持平。

　　FR007报1.40%，较上日跌1.00个基点。

　　FR014报1.43%，较上日跌0.50个基点。

　　银银间回购定盘利率多数下跌(10月13日)

　　FDR001报1.28%，较上日跌1.83个基点。

　　FDR007报1.34%，与上日持平。

　　FDR014报1.33%，较上日跌2.00个基点。

　　同业存单

　　10月13日，国有商业银行1月期同业存单加权发行利率为1.37%，实际发行总量为100.0亿元；3月期同业存单加权发行利率为1.38%，实际发行总量为1.5亿元；6月期同业存单加权发行利率为1.43%，实际发行总量为0.4亿元。

　　10月13日，股份制商业银行3月期同业存单加权发行利率为1.40%，实际发行总量为11.8亿元；6月期同业存单加权发行利率为1.45%，实际发行总量为159.7亿元；9月期同业存单加权发行利率为1.43%，实际发行总量为0.6亿元；1年期同业存单加权发行利率为1.44%，实际发行总量为265.6亿元。

　　要闻回顾

　　财政部拟发行2026年记账式贴现(六十五期)国债 招标面值总额550亿元

　　财政部拟发行2026年记账式贴现(六十五期)国债。本期国债为期限182天的贴现债。本期国债竞争性招标面值总额550亿元，进行甲类成员追加投标。本期国债发行价格通过竞争性招标确定，以低于票面金额的价格贴现发行。本期国债自2026年10月21日开始计息，于2027年4月21日(节假日顺延)按面值偿还。招标时间2026年10月20日上午10:35至11:35。

　　深交所终止审核7笔债券项目，金额合计192.8亿元

　　深交所终止审核7笔债券项目，金额合计192.8亿元，品种为私募、ABS。其中，“财信-财鑫-知识产权1-10期资产支持专项计划”项目状态变更为终止。该债券拟发行金额50亿元，品种为ABS，发行人为联易盛供应链服务(武汉)有限公司，承销商/管理人为财信证券，受理日期为2026年3月30日； “财信-财鑫-联易盛数据资产1-15期资产支持专项计划”项目状态变更为终止。该债券拟发行金额50亿元，品种为ABS，发行人为联易盛供应链服务(武汉)有限公司，承销商/管理人为财信证券，受理日期为2026年3月30日； “五矿证券-数联1-20期资产支持专项计划(数据资产)”项目状态变更为终止。该债券拟发行金额50亿元，品种为ABS，发行人为北京中诺链捷数字科技有限公司，承销商/管理人为五矿证券，受理日期为2026年3月31日； “联储-申港-淮安融担1-10期资产支持专项计划(数据资产)”项目状态变更为终止。该债券拟发行金额20亿元，品种为ABS，发行人为联易盛供应链服务(武汉)有限公司，承销商/管理人为申港证券，受理日期为2026年3月30日。

　　河南：严禁该类机构将资金投向地方政府融资平台

　　河南省地方金融管理局对外发布《河南省融资租赁公司监督管理实施细则(试行)》，《细则》不仅抬高了融资租赁公司的准入门槛，还明确其设立的注册资本不低于2亿元人民币或等值外币。另外，直接划出融资租赁公司的14项禁止性业务或活动。最为关键的是，明确把道路、桥梁等构筑物划入租赁物“禁区”，精准堵住地方隐性债务的漏洞。河南省地方金融管理局在《细则》政策解读时重申，融资租赁公司不得以构筑物为租赁物与地方平台公司开展售后回租业务，将资金投向地方政府融资平台及相关项目；不得将道路、市政管道、水利管道、桥梁、坝、堰、水道、洞、非设备类在建工程、涉嫌新增地方政府隐性债务以及被处置后可能影响公共服务正常供应的构筑物作为租赁物。 (金融时报)

　　中证指数公司：发布中证全债细分期限指数系列

　　中证指数有限公司将于2026年10月14日正式发布中证全债细分期限指数系列，为市场提供多样化业绩基准与投资标的。 中证全债细分期限指数系列从交易所及银行间市场上市的债券中，选取对应细分剩余期限的国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、中期票据、短期融资券及同业存单等债券作为成份券，反映境内债券市场不同细分期限债券的整体表现。

　　债券型ETF成交额创历史新高记录

　　债券型ETF成交额突破3402亿元，刷新历史新高记录，此前最高记录为2026年1月15日的3401亿元，今日债券型ETF成交榜前三分别为：短融ETF海富通(511360)成交额为695亿元，公司债ETF南方(511070)成交额为202亿元，连续两日刷新成交额记录，科创债ETF汇添富(551520)成交额为165亿元。

　　长债利率高企，美财政部或调整发债久期缓解市场压力

　　10月两场长债拍卖里，美国财政部两次全额动用60亿美元回购上限，但依旧难挡长端收益率上行。在30年期美债收益率突破5.6%之后，财政部拟缩减10年期以上附息债拍卖规模，把新增融资更多投向短期国库券。多家研究机构认为，如果AI(人工智能)投资与企业融资需求未实质性降温，美国长债资金供需压力就难以显著缓解，长债利率高企或将成为未来新常态。当前美国AI基建投资规模仍在激增，英伟达向美国证监会(SEC)提交的最新10-Q报告显示，其表外担保总额单季增幅超180%。(人民财讯)

　　资金面转松助推债市走强 30年期国债期货盘中创新高

　　30年期国债期货盘中刷新历史纪录。数据显示，10月13日，30年期国债期货主力合约一度涨至118.02元，创历史新高，随后涨幅回落，收平于117.79元；10年期、5年期和2年期主力合约分别收涨0.06%、0.04%和0.01%。节后资金价格回落、银行负债压力缓解，叠加市场对货币政策进一步宽松的预期，共同支撑债市走强。部分机构认为，流动性改善有望为债券收益率下行打开空间，但短期内仍需关注稳增长政策效果，以及部分地区中小银行债券投资管理要求对配置行为的影响。(上证报)

　　美联储理事沃勒称收益率上升起到政策紧缩作用 帮助抑制部分领域需求

　　美联储理事克里斯托弗.沃勒表示，美国长期国债收益率的上升有助于抑制住房和汽车等利率敏感领域的需求，起到了一定程度的紧缩货币政策作用。“收益率上升时，是否会对住房、汽车等对利率敏感的行业产生影响？当然会，”沃勒周二在新德里举行的彭博创新经济论坛上表示。他指出，虽然这并非美联储的本意，但收益率上升确实“起到了一定的作用”。美国和其他发达经济体的收益率已升至数十年来最高水平，令金融环境趋紧。交易员已通过下调加息预期来作出反应，彭博汇编的数据显示，自9月中旬以来，八个主要经济体互换合约定价中反映的加息幅度已合计下降近200个基点。上周，沃勒暗示可能需要进一步加息来抑制通胀，但他补充说，官员们在考虑再次加息时，在时间点上有一定的灵活性。经济学家预计周三公布的通胀数据将显示，受美伊战争影响，9月能源成本上涨，整体通胀率加速攀升，但核心通胀预计将有所放缓。

　　AI巨头发债虹吸全球资本 新兴市场债券发行面临挤出效应

　　为人工智能(AI)基础设施融资而掀起的举债狂潮，正令各国政府与科技巨头展开一场资本争夺战。美国银行策略师表示，这正在推高发展中国家的借贷成本，而地缘政治担忧、油价高企和政策利率上升原本就已对债券收益率构成上行压力。今年下半年，新兴市场美元债券的平均收益率已飙升近1个百分点，达到去年4月以来最高水平。美国银行负责东欧、中东和非洲主权信用策略的Merveille Paja表示，这可能令寻求为到期债务再融资的政府面临挑战。

　　惠誉警告，债券收益率飙升正在恶化发达经济体的债务前景

　　惠誉警告，债券收益率飙升正在恶化发达经济体的债务前景。(新浪财经)

　　英国前首相苏纳克：科技巨头长期债券发行规模将超过美国政府

　　英国前首相里希 苏纳克(Rishi Sunak)表示，受人工智能投资带来的巨额资本需求推动，科技企业有望在 2027 年成为比美国政府规模更大的长期债务净发行方。该判断预示资本市场格局将发生重大重构：私营科技领域投资正在抢占以往由主权借款人主导的长期融资份额，在欧洲各国政府本就财政紧张的背景下，进一步推高收益率上行压力。苏纳克在新德里举办的彭博新经济论坛上表示：“科技企业的资本需求极其庞大。值得注意的是，就长期债务，也就是 10 年期以上债券而言，明年科技企业这类债务的净发行规模将会超过美国政府。”苏纳克提出，由 AI 驱动的资本扩张，叠加另一项结构性压力：欧洲及其他地区多国政府难以维持财政纪律，该现象与民粹政治抬头有关。他称，多重因素叠加，进一步加剧欧洲各国政府的财政困境。

　　日本央行行长：核心通胀已非常接近 2% 目标

　　日本央行行长植田和男(Kazuo Ueda)表示，基础通胀正逐步上行，现已非常接近 2%。植田和男周二在国会接受质询时称，关键是要让物价涨幅稳定在日本央行 2% 目标附近。他表示，原则上长期利率应由市场决定。日方将持续密切关注全球债券市场走势。

　　IMF称债券收益率飙升是金融体系面临的最大新兴风险

　　国际货币基金组织(IMF)资本市场部副主任阿塔纳西奥斯.瓦姆瓦基迪斯表示，政府债券收益率飙升是全球金融体系面临的最大新兴风险。瓦姆瓦基迪斯说，收益率的上升“显然”是自国际货币基金组织4月份发布上次评估以来风险前景的最大变化。他表示，“其他风险和脆弱性也已加剧”，并指出人工智能领域可能出现“市场调整”，从而引发更广泛的影响。不过，主权债券收益率大幅上升的风险被认为是更为直接和紧迫的威胁。IMF在其《全球金融稳定报告》中写道：“高额债务和展期风险仍未得到解决，使得债券市场更容易受到更频繁的财政和通胀冲击。”

　　今日宏观

　　07:00 美国政府预算(美元)

　　09:30 中国CPI同比(%)

　　09:30 中国CPI环比(%)

　　09:30 中国PPI同比(%)

　　11:00 中国出口年率-美元计价(%)(同比)

　　11:00 中国贸易帐(美元)

　　11:00 中国进口年率-美元计价(%)(同比)

　　14:30 印度批发价格指数(WPI)

　　15:00 西班牙CPI同比(%)

　　15:00 西班牙调和CPI同比(%)

　　20:30 美国CPI环比(%)

　　20:30 美国实际个人收入环比(%)

　　20:30 美国未季调CPI同比(%)

　　20:30 美国未季调CPI环比(%)

　　20:30 美国未季调核心CPI同比(%)

　　20:30 美国核心CPI环比(%)

　　20:30 加拿大营建许可环比(%)

　　行情回顾

　　离岸人民币(CNH)兑美元报6.6926元

　　周二(10月13日)纽约尾盘，离岸人民币(CNH)兑美元报6.6926元，较周一纽约尾盘涨22点。

　　中证转债指数收盘涨0.14%

　　中证转债指数收盘涨0.14%，报460.19点，成交额为526.36亿元。澳弘转债涨20.0%，灵康转债涨9.02%，微导转债涨8.62%，严牌转债涨7.24%，航宇转债涨5.62%；盛德转债跌5.42%，宏图转债跌4.71%，道通转债跌3.92%，泰坦转债跌2.58%，锦浪转02跌2.43%。

　　国债期货收盘多数上涨

　　国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约收平报117.79元，10年期主力合约涨0.06%报109.66元，5年期主力合约涨0.04%报106.635元，2年期主力合约涨0.01%报102.626元。

　　交易所债券市场收盘，“25北控K4”涨3.69%

　　交易所债券市场收盘，“25北控K4”涨3.69%，“24深投06”涨2.09%，“24中化Y3”涨1.53%，“26盐国GT”涨1.31%，“YK环保02”涨1.30%；“25北新Y1”跌2.42%，“25水能G3”跌2.02%，“24铁工K5”跌0.81%。地方债方面，“22四川债21”涨18.01%，“25宁夏债30”涨5.29%，“21广西债28”涨4.42%，“25重庆债29”涨3.77%，“20广西债25”涨3.75%；“26上海债12”跌0.47%，“20湖北债107”跌0.37%。特别国债方面，“24特国01”涨0.02%，“24特国02”跌0.03%，“24特国03”涨0.02%，“24特国04”涨0.05%，“特国2401”跌0.01%，“特国2402”无成交，“特国2403”无成交，“特国2404”跌0.30%。

　　上海银行间同业拆放利率(Shibor)部分下跌

　　隔夜shibor报1.2880%，下跌0.80个基点；7天shibor报1.3410%，下跌0.50个基点；14天shibor报1.3500%，与前一交易日持平；1月shibor报1.4125%，下跌0.15个基点；3月shibor报1.4300%，与前一交易日持平。

　　银行间主要利率债活跃券收益率普遍下行

　　截至发稿，银行间主要利率债活跃券收益率普遍下行，10年期“260016”收益率下行0.45BP至1.6565%，10年期“260205”收益率下行0.55BP至1.7265%，30年期“2600004”收益率下行0.2BP至2.0830%。

　　银行间信用债市场，“二永债”收益率普遍下行

　　截至发稿，银行间信用债市场，“二永债”收益率普遍下行，5Y“26工行二级资本债05BC”收益率下行0.54BP至1.7525%，3Y“26徽商银行01”收益率上行0.04BP至1.57%，2Y“22工行二级资本债04A”收益率下行0.08BP至1.4650%。

　　债券事件

　　1、惠誉：授予华鲁集团拟发行债券“A-”评级；

　　2、穆迪：授予华鲁集团拟发行高级无抵押票据“A3”评级；

　　3、穆迪：授予大新银行拟发行美元T2次级票据“Baa2(hyb)”外币次级债务评级；

　　4、上海宝龙实业发展(集团)有限公司：许华芬不再担任本公司董事，由晏智敏接任；

　　5、泰州市交通产业集团：无偿划转子公司股权；

　　6、厦门国贸房地产有限公司：任命鹿兵为公司董事及法定代表人；

　　7、富力地产：子公司因民间借贷纠纷案被限消，公司新增失信被执行人信息；

　　8、云南安防科技有限公司逾期票据已结清；

　　9、广州智光储能科技有限公司逾期票据已结清；

　　10、北京钢研高纳科技股份有限公司涿州分公司逾期票据已结清；

　　11、仁寿发展投资集团拟实施国有企业重组，组建仁寿产业集团；

　　12、贵阳产业发展控股集团：出售资产进展及子公司票据逾期；

　　13、青岛蓝谷投资发展集团有限公司逾期票据已结清；

　　14、深圳市建业混凝土股份有限公司逾期票据已结清；

　　15、黔西南州兴安开发投资：存在9820万元债务逾期；

　　16、遵义交旅投资(集团)有限公司总经理变动；

　　17、重庆水务环境控股集团：免去朱军同志本公司董事长职务；

　　18、上海宝龙实业发展(集团)有限公司：许华芬不再担任本公司董事，由晏智敏接任；

　　19、厦门国贸房地产有限公司：任命鹿兵为公司董事及法定代表人；

　　20、郑毅任京投公司总经理；

　　21、湖南天易集团：韩章程、刘瑶担任董事；

　　22、湖南洞庭资源控股集团：选举杨勇为公司董事长；

　　23、株洲高科：蔡湘云、蔡召华等担任董事；

　　24、珠海大横琴集团：聘任赵春丽为总经理；

　　25、广东省旅游控股集团：杨坚民担任兼职外部董事；

　　26、山东汇通金融租赁：林炳强任副总经理。