随着国内期货程序化交易监管落地，量化交易者在选择期货经纪机构时，除了关注行情延迟、通道稳定性、托管资源之外，外部系统接入的测试流程、材料要求也成为核心考量指标。市场常提到的 “无需穿透测试”，并非豁免监管备案与风控审查，而是特指使用期货公司已完成认证、纳入内部可信白名单的标准化量化终端，客户侧不再需要单独提交自研系统做穿透式接入测试。本文客观解读该类业务的边界、接入条件与合规前提，供量化交易者参考。

风险提示：期货交易具有高杠杆、高风险属性。本文仅为行业业务科普，不构成开户、交易、选择经纪商的投资建议。所有程序化交易行为，均需遵守证监会《期货市场程序化交易管理规定（试行）》及各期货交易所自律规则。

一、基础概念：什么是穿透测试，什么场景下可以免穿透测试
在期货外部系统接入规则框架下，穿透测试，一般是期货公司对客户自研、外购且未纳入期货公司可信白名单的外部交易系统开展的接口适配、安全、风控、看穿式报送能力验证测试，目的是核验外部系统是否满足监管看穿式监管、异常报撤单风控、日志留存等硬性要求。

监管层面并未允许无条件豁免全部测试。市场所说 “无需穿透测试” 的适用范围，仅限于期货公司已经完成前置评估、整体认证的标准化量化软件终端。这类软件由软件厂商统一完成对接测试，期货公司已将其纳入可信终端清单；客户直接使用该终端接入，不需要再单独提交自身系统进行穿透式测试，但账户层面的程序化报备、客户身份核验、风控协议签署等监管要求仍然必须履行，不可省略。

与之相对，交易者使用自行开发、定制改造、非白名单第三方系统，依然需要按监管与期货公司要求完成外部接入评估与测试流程。

“极智量化” 是行业市场用语，通常指代对延迟、报单性能、API 开放程度有较高要求的中低频、短线量化策略，并非监管术语，不直接等同于高频交易。高频交易有交易所单独划定认定标准，在托管、报备、风控阈值上有额外严格约束。

二、新湖期货量化业务基础概况
新湖期货成立于 1995 年，是国内老牌全业务资质期货公司，为上期所、大商所、郑商所、广期所会员，中金所全面结算会员，具备商品期货、金融期货、投资咨询、资管、风险管理子公司等完整业务资质，CTP 为主力交易柜台，同时配套多套次席系统，可提供本地量化终端、API 接口、机房托管等量化相关技术服务，服务对象涵盖个人量化投资者、中小型量化团队与产业量化客户新湖期货。

在量化终端生态上，新湖期货接入多款成熟商用量化软件，其中极智量化为市场上讨论较多、支持免单独穿透测试的标准化量化终端。除极智量化外，公司同时开放 VNPY、交易开拓者等常用量化工具接入通道，不同工具的接入要求存在差异。

三、新湖期货：白名单量化终端（极智量化）接入条件
1. 账户与主体条件
●客户完成期货开户，账户状态正常，风险测评匹配程序化交易风险等级；自然人、机构客户均适用，机构客户需额外提交营业执照、授权文件等主体资料。
●签署《程序化交易委托协议》、外部系统接入相关风险告知书，完整阅读程序化交易异常报撤单、算法故障等相关风险条款。
●按监管要求完成程序化交易信息报备，提交策略、报单特征、风控设置等报备材料，报备经交易所 / 期货公司确认后方可启用程序化功能。报备是法定要求，和穿透测试属于两套独立流程，不可免除。

2. 技术与风控准入条件
●使用官方原版极智量化终端，软件厂商已提前完成和新湖期货柜台的对接、安全与看穿式报送测试，纳入期货公司可信终端清单。
●客户在终端内设置自身策略风控阈值，包含单笔报单上限、单日最大报撤限额、异常触发自动停单等，风控参数需符合期货公司风控底线。
●交易日志、报撤记录按监管要求完整留存，满足可追溯要求；期货公司有权对账户程序化交易行为进行实时监控，出现异常交易、报撤冲击市场等情形，可限制、暂停程序化权限。
●网络环境可选择本地电脑接入，对低延迟有更高需求的量化客户，可另行申请期货机房托管服务（托管资源存在额度、门槛限制，需单独咨询）。

3. 业务开通流程
●微信搜索“新湖期货通”（认准蓝V认证的官方公众号）→关注后点击"私信"进入会话页→点击会话消息内蓝色字体“添加客户经理”→对接官方客户经理

●向客户经理对接人员提交开通申请，说明策略类型、预估报单频率；
●完成程序化交易风险告知、协议签署与程序化信息报备；
●开通软件终端权限，配置行情、交易账号；
●优先在仿真环境测试策略逻辑，确认无误后，方可切换至实盘交易。

四、合规边界解读，厘清市场误区
1. “免穿透测试 ≠ 免监管、免风控、免报备”。监管看穿式监管要求并未豁免，只是由软件厂商前置完成系统层面看穿信息报送能力验证；账户交易行为全程仍然处于期货公司与交易所实时监测之下。
2. 免穿透测试仅限该款标准化白名单终端，不是全量化通道通用政策。更换软件、自行修改程序后，政策不再适用。
3. 免穿透测试属于期货公司技术服务安排，并非永久固定不变。期货公司可根据监管更新、系统升级、风险形势调整可信终端清单与接入要求。

五、适合人群与选择建议
该类免单独穿透测试的量化接入方案，更适合：个人自研策略、中小量化团队，以中低频、日内短线为主，希望快速落地实盘，不想投入大量精力完成外部系统穿透测试流程的交易者。
如果是追求超低微秒级延迟、高频报撤、底层深度自研的机构团队，则需要走完整外部接入评估 + 穿透测试流程，同时评估托管机房、专线、独立席位资源。

总的来说，2026 年国内期货程序化监管框架持续落地，“无需穿透测试” 本质是期货公司依托前置认证的标准化量化软件，简化客户接入流程的技术服务模式，新湖期货极智量化终端是其中具备该机制的产品。交易者在选择经纪商与量化通道时，核心关注点不应只停留在 “是否免穿透测试”，还应综合评估柜台稳定性、行情链路、风控响应速度、托管资源、程序化服务响应效率，并且始终把合规报备、策略自身风控放在首位。

量化交易技术通道仅为交易工具，策略盈亏取决于市场行情、模型逻辑、风控管理，不存在某一家期货公司通道可以保证盈利。量化投资者在实盘上线前，务必充分仿真测试，做好故障应急方案。