近两周，南华综合指数下跌22.4点，跌幅为-0.74%；其中影响力最大的品种为白银和黄金，白银品种指数涨跌幅为-6.03%，贡献度为-0.73%；黄金品种指数涨跌幅为-2.05%，贡献度为-0.47%。南华工业品指数上涨43.07点，涨幅为1.05%；其中影响力最大的品种为原油和天然橡胶，原油品种指数贡献度为0.66%；天然橡胶品种指数贡献度为0.46%。南华金属指数上涨159.53点，涨幅为-2.26%；其中影响力最大的品种为铁矿石，铁矿石贡献度为-0.63%。南华能化指数上涨89.42点，涨幅为4.47%；其中影响力最大的品种为原油，原油贡献度为0.94%。南华农产品指数下跌9.83点，跌幅为-0.93%；其中影响力最大的品种为生猪，生猪贡献度为-1.02%。

　　图1.1：南华指数近期走势及涨跌幅对比

　　来源：南华期货

　　图片所示柱状图展现南华商品各板块近两周涨跌幅：本周，多数板块收跌，其中贵金属板块跌幅最大，有色金属、金属、黑色产业、农产品指数跌幅依次递减。上周则普遍为正，能化领涨，有色金属板块涨幅最小。整体来看，有色金属变动最为剧烈，贵金属变动幅度相对最小。

　　图1.2：南华指数各版块间相关性热力图

　　来源：南华期货

　　上述表格为期货板块指数间的相关系数矩阵。近两周内，各指数相关系数范围是-0.293~0.953。其中能化与工业品板块相关系数最高(0.953)，贵金属与能化板块相关性最低(-0.293)。整体数据显示多数板块呈现正相关。金属板块与其他板块相关性较强，而能化与其他板块相关性相对较弱。

　　图1.3：南华指数近期趋势变动及流畅度

　　来源：南华期货

　　图中为各南华指数的趋势效率比(ER)，上图为平滑后的ER值的差，表示各板块近期趋势度的变动。下图为近两周的10日效率比(ER)，经平滑消除单日极端值后的数值。09月18日至10月09日南华商品9大指数的趋势度变动方面看，趋势流畅度增加及减少的指数近似对半分。趋势流畅度增加的指数有：迷你综合、金属、综合、有色金属，流畅度下降的指数有：农产品、黑色产业、工业品、贵金属、能化。均按照幅度从大到小的顺序排列。

　　曹扬慧Z0000505、王怡琳Z0022729