行情表现

数据来源：同花顺iFinD

日内消息
　　1、首创期货：宏观利空压制，沪铝节后失守2.35万
　　受假期外盘下跌影响，节后首个交易日沪铝延续弱势，跌破2.35万，跌幅超2%。目前利空主要来至于海外市场，宏观上美元指数大涨，创近一年新高，有色金属承压，美债收益率持续走强，长端利率高企大幅抬升有色金属持有成本，地缘风险也使得能源价格强势，间接利空铝价。基本面铝呈现"低库存托底、需求与远期供应双重压制"的强现实弱预期格局。库存端虽是核心支撑：LME铝库存降至24万吨左右，国内最新铝库存假期仅小幅上涨0.4万吨至64.6万吨。但供应上因国内电解铝产量维持高位、运行产能相对稳定，海外供应恢复明显提速，使得市场对库存压力担忧下降。需求方面，9月铝加工行业综合PMI回升至53.9%(8月48.7%)，行业由弱修复转向结构性扩张，"金九"旺季兑现偏温和，部分机构已将2027年全球铝供需预期调整为小幅过剩，供需呈现修复。综合来看，沪铝短期处于"上方供给压力增、下方低库存有托"的弱势震荡格局，而从时间表现来看，多头并不占优，后续可能转为逢高空的格局。(首创期货)
　　2、10月8日国内保税区电解铝库存环比下降
　　10月8日，SMM统计上海保税区电解铝库存为89600吨，广东保税区库存25000吨，总计库存114600吨，库存较9月30日减少3500吨。(SMM)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　10月8日上海现货铝现货价格报价23760.00元/吨，相较于期货主力价格（23385.00元/吨）升水375.0元/吨。

机构观点
　　正信期货：海外铝价整体小幅回落，节后关注下游需求
　　

假期海外铝价小幅回落，节后关注下游需求情况。

长假期间，海外铝价先抑后扬，整体小幅回落，跌幅为2.26%，日线守住3100一线。宏观方面，假期美国公布的9月失业率为4.2%，高于预期和前值；9月季调后非农就业人口数据大幅不及预期，市场对美联储10月加息的预期转弱，目前10月加息概率大幅低于节前，但美债收益率仍然居高不下，显示后续加息路径仍存变数。地缘方面，中东地缘冲突未止，沙特和胡塞之间的相互空袭在假期仍然存在，紧张情绪延续，油价整体维持强势。

盘面上，美债收益率维持高位，压制大宗商品价格，节后需要关注下游实际需求情况。宏观方面，美联储10月加息概率下滑，但美债收益率仍处于高位；地缘方面，美伊关系虽有缓和，但核心矛盾难以解决，沙特与胡塞之间的冲突仍较为激烈，中东地缘风险仍然存在，油价短期内预计维持高位；基本面方面，国内社库延续去库，伦铝库存持续去库至历史绝对低位，海外供应仍显紧张，需要警惕伦铝逼仓风险。