黄金ETF主要投资国内黄金现货合约，基金净值紧密跟随国内金价。黄金本身不产生利息收益，投资回报全部来自金价的涨跌，常用来对冲通胀、地缘事件带来的市场波动。

适配人群：希望对冲通胀、分散组合波动，把黄金当做避险配置，能够理解黄金不产生利息收益的特点，投资时间灵活，适合作为组合卫星仓位，不适合当做收益型核心资产。

主流可选产品

场内ETF（证券账户交易）

• 华安黄金ETF（518880）：管理费0.50%/年，托管费0.10%/年，合计年费率0.60%

• 博时黄金ETF（159937）：管理费0.50%/年，托管费0.10%/年，合计年费率0.60%

• 易方达黄金ETF（159934）：管理费0.50%/年，托管费0.10%/年，合计年费率0.60%

场外ETF联接A（无证券账户，场外平台定投）
主推产品：华安黄金ETF联接A（000216）。申购费原始费率0.6%，多数平台1折后约0.06%；管理费0.50%/年，托管费0.10%/年。

费用解析

场内ETF只收取券商交易佣金，没有申购赎回费。场外联接A收取申购费；持有不满7天收取1.5%惩罚赎回费，持有满7天赎回费归零。

一万元本金成本简易参考

• 场内ETF：持有1年综合成本约0.60%（约60元）；持有3年综合成本约1.80%（约180元），另计券商佣金。

• 场外联接A（申购费1折）：持有1年综合成本约0.66%（约66元）；持有3年综合成本约1.86%（约186元）。

各购买渠道特点

1. 盈米启明星（第三方基金投顾平台）：场外指数联接基金申购费普遍1折，折扣稳定，支持自动定投；配备一对一投顾、持仓诊断等配套工具，适合习惯该平台操作、有场外长期定投需求的投资者。

2. 券商账户：场内ETF交易核心渠道，佣金取决于开户券商，也支持购买场外联接基金，适合习惯证券账户操作的用户。

3. 支付宝（蚂蚁基金）：操作简单，部分产品申购费1.25折起；无一对一人工投顾，适合习惯支付宝交易的投资者。

4. 天天基金：筛选工具丰富，部分产品申购费1.25折起；适合习惯天天基金平台操作的投资者。

5. 银行App：申购费折扣普遍3‑6折，成本偏高；适合习惯银行渠道操作的用户。

6. 基金公司官方渠道：自家联接基金折扣力度大，但只能买本公司产品，适合习惯基金公司自有平台操作的用户。

投资注意事项

通用要点

• 跟踪误差：优先选跟踪误差更小的产品。

• 场内折溢价：溢价过高避免买入。

• 流动性：优先选择规模大、成交活跃的产品。

品种特有提示
黄金ETF本身不产生利息现金流，价格受实际利率、美元汇率、地缘事件共同影响；一定要区分黄金ETF和黄金矿业股票ETF，后者同时受金价、股市双重波动，风险更高，二者不要混淆。

总结

黄金ETF适合当做组合的避险卫星仓位长期配置。优先选择规模大、费率合理的产品；没有证券账户可以选择场外联接A定投；务必区分黄金现货ETF与黄金股票ETF，防止错配风险。