大橡塑(600346)公告，准备退出由中国中小企业协会牵头的“2008大连中小企业集合债券”发行人序列。

　　无独有偶，10月30日，科陆电子（002121）也宣布基于2008深圳中小企业集合债券发行费用的原因，考虑到公司经营发展的需要，决定取消参与此次中小企业集合债券的发行。本来是帮助中小企业解决融资困难的好事，为何企业频频宣布退出？

　　中国证券报就此事向发改委财政金融司有关主管领导求证，他表示已经了解到各地方主导的中小企业债券发行出现的一些问题，但中小企业集合债券的发行力度不会因此缩减。

　　中小企业集合债，是由一个机构作为牵头人，几家企业一起联合申请发行债券，目的是降低单一企业因信用不足等面临的“融资门槛”。2007年年底，国家发改委批准中关村3家企业和深圳20家中小企业以发行债券的形式募集资金。今年8月，深圳开始组织第二批3年期集合债申报，同时，四川、重庆、北京、辽宁、浙江、河南等也在积极筹备中小企业集合债。

　　大橡塑今年9月公告，决定申报发行额度为5000万元的中小企业集合债券。但后来收到中小企业协会的通告，表示由于根据国家部委职能划分，从今年8月份开始，国家发改委审批非上市公司的债券发行事宜，上市公司发行债券归证监会审批，因此发改委财经司建议其退出本次集合债券发行人序列。企业协会已经协调中介机构同意退还公司前期已经支付的各项费用，并已划回至公司账户。

　　科陆电子此前在公告中表示，拟参与由深圳市贸易工业局牵头组织的集合债券的发行，发行债券所募集的资金用于CL2700系列高压变频器项目，该项目总投资为1.2亿元，项目资金主要来源于债券发行拟募集资金7000万元，剩下5000万元将通过自有资金或银行贷款解决。科陆电子表示，退出集合债发行后，公司将通过自有资金或银行贷款等其他方式来解决CL2700系列高压变频器项目所需的资金，以确保项目的顺利实施，保证公司持续健康稳定的发展。

　　另据此前媒体报道，湖北武汉、四川成都等地的中小企业集合债发行也都出现了变动，前者在“申报阶段还未结束,发行就不得不暂时搁置”，武汉猫人服饰、泛洲机械等公司相继宣布退出武汉中小集合债；而后者“承销发行方案一改再改,如今仍悬置市经委案头,原定于年内发行上市的计划则会落空。”

　　关于上述现象，上述这位官员表示，中小企业债是为了缓解中小企业融资困难而推出的项目，但是由于缺乏明确的企业担保，市场承销积极性的确不高。

　　还有相关人士评论认为，集合债手续较复杂、融资成本较高，导致中小企业参与的积极性不高。 对此，这位官员表示，鼓励各地设计更为灵活、有效的联合发债方式，同时也会密切关注集合债发行中出现的问题。

　　这位官员最后明确表示：“尽管现在中小企业集合债发行中遇到了一些问题，但是通过机制和政策创新扶持中小企业、破解融资困局的目标不会改变，发行中小企业债的力度不会减弱。”

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