本周(9.21-9.24)欧元兑美元自1.1478开盘震荡下行，最低触及1.1368，创7月下旬以来阶段低点，全周维持震荡偏弱格局，受美欧货币政策预期与宏观数据驱动。

　　基本面：美国9月PMI初值大幅好于预期，凸显经济韧性，美联储官员偏鹰讲话推升美债收益率，美德国债收益率利差进一步走阔，美元吸引力增强，持续对欧元形成压制。欧元区PMI虽维持扩张区间，但整体强度不及美国，能源价格抬升带来通胀粘性，支撑欧洲央行维持偏紧政策，为欧元提供底部支撑。中东地缘风险推升原油价格，加剧欧元区输入性通胀，多空力量形成博弈。市场定价显示美联储加息预期升温，而欧央行进一步加息空间有限，美欧货币政策分化主导汇价运行，若美国通胀持续反弹，欧元下行压力将放大。

　　技术面：日线级别汇价运行于MA5、MA10短期均线下方，均线空头排列构成强反压。布林带开口向下，价格沿下轨附近运行。RSI(14)回落至37附近，处于弱势区间，尚未进入超卖。MACD在零轴下方运行，绿柱小幅放量，空头动能仍在释放。上方首要阻力1.1450，其次1.1478周内开盘高点；下方关键支撑1.1368，若有效下破，将进一步测试1.1320。四小时周期震荡下行，下降通道维持完好，短线反弹属于下跌过程中的技术性修复，难以扭转中期空头结构。

　　综合来看，美欧货币政策分化主导行情，欧元兑美元维持偏弱运行。后续重点跟踪美欧通胀数据、欧央行官员讲话，数据超预期将快速改变汇价运行方向。