【品种策略】铝：09月24日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	废铝供应偏紧、成本高企托底；但旺季不显、订单偏少、社库去化慢及需求偏弱压制价格，成本与库存对峙，关注旺季修复，区间23000-24500元/吨。
南华期货	震荡	铝锭去库、出库回升及升贴水改善提供支撑，但铝棒累库、加工费下跌、电解铝高利润和外盘期限结构转弱限制上行。
兴业期货	震荡	美联储鹰派及地缘溢价回落压制情绪，但海外供应偏紧、库存低位、社库去库，叠加旺季备货和消费回升，铝价下方有支撑】【。
正信期货研究院	震荡	沪铝盘面窄幅震荡，国内库存去库但仍偏高；伦铝库存降至历史低位、海外供应偏紧，叠加美联储鹰派及地缘冲突，价格多空博弈加剧
混沌天成研究	偏空	国内外供应持续释放，周度供需过剩；光伏、家电、新能源车需求偏弱，库存虽去化但趋缓，流动性收紧，铝价逢高承压。
申银万国	震荡	美联储加息预期及海外供给缺口收窄压制上方空间；旺季需求回升、内外库存去化和短期供应受限提供下方支撑。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

废铝供应偏紧、成本高企托底；但旺季不显、订单偏少、社库去化慢及需求偏弱压制价格，成本与库存对峙，关注旺季修复，区间23000-24500元/吨。

南华期货

震荡

铝锭去库、出库回升及升贴水改善提供支撑，但铝棒累库、加工费下跌、电解铝高利润和外盘期限结构转弱限制上行。

兴业期货

震荡

美联储鹰派及地缘溢价回落压制情绪，但海外供应偏紧、库存低位、社库去库，叠加旺季备货和消费回升，铝价下方有支撑】【。

正信期货研究院

震荡

沪铝盘面窄幅震荡，国内库存去库但仍偏高；伦铝库存降至历史低位、海外供应偏紧，叠加美联储鹰派及地缘冲突，价格多空博弈加剧

混沌天成研究

偏空

国内外供应持续释放，周度供需过剩；光伏、家电、新能源车需求偏弱，库存虽去化但趋缓，流动性收紧，铝价逢高承压。

申银万国

震荡

美联储加息预期及海外供给缺口收窄压制上方空间；旺季需求回升、内外库存去化和短期供应受限提供下方支撑。

【品种策略】铝：07月09日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡氧化铝受市场情绪影响短期反弹，但中长期产能过剩及需求增量有限将引导价格回归理性；铝市供应高位且需求淡季，库存低位，价格波动有限。南华期货震荡供需紧平衡和低库存短期支撑铝价，但需求淡季和宏观关税政策增加不确定性，建议企业空头套保，中长期偏空。申银万国震荡美联储宽松预期提振有色板块，氧化铝成本端支撑显现，但铝锭库存环比提高且需求趋弱，沪铝或高位震荡运行。正信期货震荡沪铝社库连续两周小幅累库且处于历史低位，现货贴水扩大，需求进入淡...

同花顺期货

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【品种策略】铝：09月03日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡宏观情绪提振铝价，废铝供应宽松但冶炼端新投产导致原料供应紧张，税收政策变动支撑成本，临近旺季需求改善预期，社库保持高位，价格高位偏强震荡。银河期货震荡氧化铝现货价格下跌，库存增加，供应高位，尽管部分地区限产和生产波动，但中期产量影响有限，整体供需平衡仍偏向过剩。兴业期货震荡氧化铝产能过剩及新产能投放预期延续，现货报价下调，但基差偏高；沪铝供给端支撑明确，消费旺季预期延续，估值较低限制续跌空间。混沌天成研究震荡鲍威尔表态偏鸽，美联储降...

同花顺期货

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