市场要闻与重要数据

　　期货方面，昨日收盘豆粕2701合约3416元/吨，较前日变动+30元/吨，幅度+0.89%；菜粕2611合约2335元/吨，较前日变动+32元/吨，幅度+1.39%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3360元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差M01-56，较前日变动-30；江苏地区豆粕现货3320元/吨，较前日变动+20元/吨，现货基差M01-96，较前日变动-10；广东地区豆粕现货价格3330元/吨，较前日变动跌+30元/吨，现货基差M01-86，较前日变动+0。福建地区菜粕现货价格2450元/吨，较前日变动+20元/吨，现货基差RM11+115，较前日变动-12。

　　美国农业部在每周作物生长报告中公布称，截至2026年9月20日当周，美国大豆收割率为12%，此前一周为6%，去年同期为8%，五年均值为8%；美国大豆优良率为58%，前一周为58%，上年同期为61%；美国大豆落叶率为62%，此前一周为44%，去年同期为58%，五年均值为58%。美国农业部公布的周度出口检验报告显示，截至2026年9月17日当周，美国大豆出口检验量为75.9万吨，市场预期为30-75万吨，前一周修正后为68万吨。农业咨询机构AgRural表示，截至上周四，巴西2026/27年度大豆播种进度达到1.2%，之前一周为0.4%，去年同期的播种率为0.9%。巴西对外贸易秘书处公布的出口数据显示，巴西9月前三周出口大豆475万吨，日均出口量为36.5万吨，较上年9月全月的日均出口量33.4万吨增加9%。

　　市场分析

　　后续中美峰会领导人会谈是需要关注的核心观察变量，美豆盘面仍存较大波动可能性。国内豆粕定价仍为进口成本定价，走势基本跟随美豆联动运行。当前国内大豆供应整体充足，油厂大豆库存延续累库态势，对内盘价格形成一定压制。后续行情核心变量集中于中美领导人对话落地后的关税、进出口相关政策指引，短期来看，美豆及国内豆粕或将延续宽幅震荡格局。

　　策略

　　谨慎偏多

　　风险

　　政策变动情况

　　(来源：华泰期货)

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