行情表现

数据来源：同花顺iFinD

日内消息
　　1、ADC12铝合金价格持稳，废铝供应偏紧成本高位
　　今日ADC12市场价格整体暂稳，SMM ADC12价格较前一交易日持稳于24500元/吨。今日原料价格整体波动有限，但随着多地税票政策执行趋严，企业合规采购要求提高，带票废铝供应相对偏紧，企业原料综合采购成本仍处于高位，短期下行空间有限。后续价格走势需重点关注税票政策执行进展、废铝原料供应变化及双节假期前下游备库情况。(SMM)
　　2、光大期货：美联储靴子落地黄金V型反转，本周关注哪些？
　　上周黄金先跌后涨，伦敦现货黄金周涨0.68%，核心驱动为美联储9月FOMC会议，如期加息25bp、点阵图偏鹰，但市场交易利空落地，同时地缘局势进入阶段性缓和窗口，油价下跌或缓解通胀担忧，支撑金价。本周重点关注美国核心PCE通胀数据、初请失业金及美联储官员讲话。 宏观方面。当周黄金市场受到美国通胀数据全面超预期与美联储历史性加息构成双重冲击。美国8月CPI同比3.4%符合预期，但核心CPI环比0.3%高出预期0.1个百分点；PPI同比飙升至5.4%，远超前值4.7%，能源成本与服务业价格全面扩散。通胀的压力最终推动美联储9月重启加息，9月FOMC以12:0全票加息25个基点至3.75%-4.00%，系2023年7月以来首次加息，点阵图显示年内利率中值4.1%，18名委员中12人预计年内至少再加息一次，明年政策路径由降息彻底转向利率维持高位，美联储同时将通胀回归2%目标的时间推迟至2029年。沃什在发布会上称此次加息为“撤除宽松”，直言当前金融条件“很难说具备限制性”，并首次将地缘政治局势及其对能源价格的影响列为加息决策的关键新变量。 地缘层面，美军中央司令部9月19日宣布霍尔木兹海峡主要通航航道水雷已清除，数千艘船只通过，但法国总统马克龙同日表示美伊短期内难以达成协议。 美联储全票加息的落地，在短期内完成了对前期鹰派预期的集中消化——市场此前已定价九成加息概率，决议本身并未带来增量利空。但沃什通过点阵图上修、删除“供给冲击”表述、将通胀回归2%的时间推迟至2029年，实质上向市场传递了一个更为深远的信号，美联储正在为长期高利率甚至进一步紧缩铺路，这意味着黄金仍存在较强的可延续的利空因素，势必会限制黄金上行的空间。然而，黄金在加息落地后走出反弹行情，一是加息本身为“一段时间”内的利空落地，二是随着美联储重启加息，美国经济是否有陷入滞胀的威胁，在此期间任何经济和就业数据的“不及预期”都有可能改变投资者对该逻辑的“认可度”。因此综合来看，黄金下有底上有顶，宜逢低配置，但年内高度或仍受限。(光大期货)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　9月21日上海黄金现货价格报价934.63元/克，相较于期货主力价格（940.18元/克）贴水5.55元/克。

机构观点
　　正信期货：美伊有望重返沟通 贵金属预计震荡偏强
　　

美伊有望重返沟通，贵金属预计震荡偏强

周末期间卡塔尔正与美国和伊朗保持沟通，推动美伊恢复谈判，但沟通效果仍待后续确认，此外伊朗总统将参加本周二的联合国大会并发表演讲，届时有望同各海湾国家领导人对海峡一事进行沟通，预计本周地缘局势整体偏缓和，同时在前期加息压力出尽背景下，贵金属有望进一步修复，但由于地缘局势的反复性较强，建议以卖看跌期权操作为主。美联储票委卡什卡利表示担心通胀并非只集中在受中东冲突或关税影响的领域，服务业也出现通胀迹象，同时华尔街银行预计美国未来一年将通过发行短期国债借入约1万亿美元，市场对美国债务的担忧有所加剧。中长期而言，加息预期仍会对贵金属上行构成压制，但市场对于加息后美国经济增长放缓及美国债务可持续性的担忧，将使黄金的避险属性为其价格提供支撑。因此，中长期贵金属预计维持宽幅震荡格局，建议采取高抛低吸的操作策略。

观点总结:短期内地缘局势有望缓解，贵金属预计震荡偏强，可用卖看跌期权参与，中长期通胀压力仍存，黄金避险属性为其价格提供底部支撑，建议高抛低吸。