周五(9月18日)亚市早盘，美元/日元汇率交投156.20附近，美元兑日元当前正处于“加息预期撑住日元，但鹰派成色存疑”的微妙平衡之中，日本8月CPI数据公布后汇价小幅走高。本次日本CPI不及市场预期，削弱了市场对日本央行后续持续激进加息的预期，即便今晚日本央行大概率实施加息，但市场预判后续加息节奏会更保守，美日利差收窄空间受限。

　　富国银行建议在日本央行公布利率决定前卖出日元兑美元，认为日本央行的政策力度可能无法达到甚至超过市场当前的鹰派预期。

　　该行亚太宏观策略主管Chidu Narayanan在报告中表示，市场已隐含2027年7月前每隔一次会议加息25个基点的预期，日本央行要达到这一门槛很高，超越则更难。

　　基于上述判断，富国银行建议买入美元兑日元，目标位159，止损位设在153.40。

　　 CPI数据全面不及预期，为日本央行“鸽派加息”提供了数据背书，日元短期承压格局明确。156.50的得失是短期方向的核心观察点——若植田在记者会上释放比市场预期更鹰派的紧缩路径，日元有望反弹测试155关口；若表态“不够鹰”，美元/日元可能上探157.20甚至更高。摩根士丹利已将目标指向163水平，花旗预估短期贬向159。

　　日线级别，美元对日元汇率维持高位区间震荡，多头动能虽有所收敛，但整体趋势仍偏强。上方短线阻力156.50，若有效突破，多头将打开新的上行空间；下方短线支撑155.60，一旦跌破，将迎来阶段性回调。RSI指标处在中性偏强区间，盘面波动率有所收敛，等待日本央行决议刺激选择方向，若央行表态偏鸽，汇价大概率冲高。