01

　　1)美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至3.75%-4.00%，为2023年7月以来首次加息，符合市场预期，此前美联储已连续五次会议按兵不动。

　　2)美联储FOMC经济预期显示，2026年再加息一次，2027年维持利率不变。

　　上个交易日，A股开启反弹。四大指数中，上证50收涨0.67%，沪深300收涨0.68%，中证500收涨1.61%，中证1000收涨2.01%。

　　板块方面，通信设备(+4.93%)、林木(+4.70%)领涨，工程机械(-4.56%)、摩托车(-1.70%)落后，个股上涨4100余家，个股赚钱效应偏好。

　　近期指数反弹遇阻，上周五日线再度跳空下跌，技术面表现偏空，短期关注7月低点处支撑。

　　昨日A股成交金额有所放大，来到1.85万亿元，资金观望谨慎情绪依旧偏浓。

　　02

　　1)美联储如期加息25bp，美股当晚尾盘跳水，国际市场仍有恐慌情绪升温，预计对今明两日A股指数有利空干扰，短期建议防御为主。

　　2)中长期来看，我们认为当前美联储持续紧缩的必要性并不高，后续仍有重回宽松的可能，因此对股指的影响更偏向一次性冲击。此外，考虑到此前市场已提前计价部分加息预期，叠加ai资本开支、国内低利率等基本面支撑未有改变，接下去若出现加速下跌仍可视为布局中期多单的机会，关注IC、IM7月低点处支撑。

　　03

　　期货操作上，短期或受外围情绪扰动，建议观望，IC、IM在7月低点附近可考虑重新布局多单。

　　期权操作上，昨日隐含波动率变化不大，其中沪深300当月平值IV来到19%一带，处于历史中高位水平。考虑到近期国际宏观变量较多，预计本周双买等做多波动率策略仍有胜率，可选择性参与；虚值卖权者需注意本月追保风险有所提升，建议观望或严格风控。

　　作 者

　　宋婧琪