据《华尔街日报》9月16日报道，美联储16日宣布了3年来首次加息，急剧转向，开始逆转去年的降息行动，也在无形中冲击了白宫一再宣称通胀不足为虑的说法。

　　加息决定获得一致通过，将基准联邦基金利率区间上调25个基点，至3.75%-4%之间。会后发布的利率预测显示，绝大多数官员初步预计今年还会再加息一次。

　　美联储主席沃什5月上任后不久便誓言，要终结美联储通胀率超出2%目标已进入第6年的局面。近几日，市场普遍预期他会加息，而他也说到做到。

　　“今天的行动开始表明，我们是认真的，”沃什在新闻发布会上说。美联储的政策声明称，此举将有助于“更及时地”回归通胀目标。

　　此次加息，让白宫此前对这位美联储主席的期待落了空。这位主席由美国总统特朗普今年1月提名。特朗普及其盟友一直把加息压力归咎于一个对沃什心怀敌意的委员会；而沃什去年曾表示，若换作是他，会比美联储最终的降息时点更早出手。

　　加息也是在美联储抗击通胀白白蹉跎一年之后到来的。自2025年年中以来，美联储在实现2%的目标上毫无进展——哪怕去年底为防范劳动力市场放缓而3度降息，也无济于事。恰恰相反，伊朗战争推高了能源价格，AI热潮又催生投资激增，托起了经济和市场。

　　分析师此前指出，尽管近来市场高度盯着月度通胀数据，但真正改变前景的，是能源和大宗商品价格的一路飙升。

　　“问题在于，伊朗战争再度升温，能源价格冲击又一次加剧，”前纽约联储行长威廉·杜德利（William Dudley）说。

　　柴油价格已逼近历史高位。乌克兰对俄罗斯能源基础设施的袭击加深了炼油瓶颈，令情况雪上加霜。杜德利说，每桶100美元左右的原油价格，其实低估了企业实际承受的成本：柴油的走势，仿佛油价已经涨到200美元。这些成本正在向航运和机票传导，其影响持续的时间，看来会比官员们预想的更久。

　　对于此次加息意在何为，沃什的说法很有分寸。“我们撤走了一剂宽松，好让金融和信贷条件更贴合我们的最终目标，”他说。

　　这样的措辞，通常意味着即便有了16日的行动，官员们仍认为政策偏松。经济学家心目中有一个既不刺激也不拖累增长的利率水平，这个水平无法直接观测；当被问及眼下利率相对于这一水平处于何处时，沃什否认了上述解读。他说，这种学术概念并不能很好地对应“我们今天所做的决定”。