中信证券：静待加息落地

　　投资者开始认真对待9月美联储加息落地的可能，高油价以及中东局势的僵持，让投资者再次燃起对高通胀和市场调整的担忧，市场需要在定价上反映至少一次加息落地，才能释放出四季度的操作空间。不过，北美经济增长的广度远弱于2004—2006年以及2021年，趋势性加息的条件并不具备。

　　目前A股市场各类量价情绪指标已经重新回到了偏低迷的状态，如果只考虑象征和预防性的加息，那么加息风险释放应被视作买点而非卖点，9月美联储加息落地应该是自7月以来的调整临近尾声的一个信号。AI仍是当下少数能够抵抗利率上行的板块，建议配置上维持AI+能化的结构，AI叙事则重新偏向北美链。

　　中信建投：加息“靴子”将落地，A股或迎反攻行情

　　对于当前的A股和美股来说，加息预期的分歧让投资者感到无所适从，而加息“靴子落地”则能够凝聚共识，开启新一轮行情。9月11日A股在四大利空冲击下实现V型反弹，结合未来美联储加息靴子将落地，A股有望迎来变盘时点，或将开启反攻行情。

　　对于A股“震荡市”的整体判断并未改变，配置上依然维持均衡配置+灵活调整的策略：1)以通信、电子等高景气行业作为当前进攻核心品种，并适当调升仓位；2)以银行、保险等低估值红利板块作为防御性底仓品种；3)关注油气开采、煤化工、煤炭、油服工程、航运港口在高油价持续下的受益机会。

　　金鹰基金：短期仍将是以板块轮动为主的缩量行情

　　金鹰基金权益研究部宏观策略研究员金达莱认为，7月以来市场科技与非科技的强弱分化，进一步验证经济盈利扩张预期有限的背景下，科技板块估值分歧导致阶段性缺乏进攻主线，短期仍将是以板块轮动为主的缩量行情。

　　市场已在一定程度上定价美联储9月加息，但仍不可掉以轻心，后续流动性预期还会随经济数据、地缘及油价变化持续波动。基准情景下，预计本次9月议息会议将加息25BP，相关预期已被市场部分消化，但仍需重点关注点阵图、发布会问答所释放的中期政策利率路径；若美联储释放持续加息信号，仍会对市场形成压制。