一、行情回顾

　　期货情况：隔夜郑棉主力合约收盘15990元/吨，跌120元/吨，跌幅0.74%；隔夜ICE美棉主力合约收盘84.50美分/磅，跌0.1美分/磅，跌幅0.12%。

　　现货情况：受外部因素扰动，棉花价格偏弱。新疆棉3128B均价17731元/吨，跌171元/吨；郑棉主连收于16055元/吨，跌1.08%。储备棉稳定放量，新棉集中上市预期压制现货上行空间，基差维持高位震荡。进口棉交易有限，纯棉纱市场观望浓厚，纺企库存累积，下游仅刚需补库。随着新棉采摘临近及期权挂牌，市场处于博弈窗口，预计价格区间调整。

　　市场热点：宏观经济政策；关税政策变化；近期新花增库情况；下游订单情况。

　　二、行情预测

　　ICE美棉受需求疲软拖累继续小幅走低，郑棉弱势运行。现货方面，下游成品库存持续积累，导致纺企补货较为谨慎；新花开称在即，市场博弈加剧。预计近期棉花市场震荡偏弱，持续关注下游订单及新花开称价。