9月14日，港股煤炭股跌幅扩大，其中，恒鼎实业(01393.HK)大跌超10%领衔走低，兖煤澳大利亚(03668.HK)跌近7%，力量发展(01277.HK)跌4.5%，金马能源(06885.HK)、首钢资源(00639.HK)跌4%，兖矿能源(01171.HK)跌3.6%，中国秦发(00866.HK)、中国神华(01088.HK)、中煤能源(01898.HK)跟跌。

　　消息面上，秦皇岛港动力煤价格此前已涨至962元/吨，周环比上涨81元/吨，甚至一度逼近千元关口。但煤炭股并未跟随上涨，形成明显背离。机构复盘指出，市场真正担心的不是煤价本身，而是涨价是否可持续、会不会触发政策调控。

　　看空方认为，当前煤价已阶段性脱离供需基本面，沿海八省电厂耗煤量同环比均偏低一成，终端刚性需求支撑偏弱，现货价格逆势走强核心驱动力仅来自供给端刚性收缩。看多方则认为，动力煤矿山产能利用率仅86.2%，供给端仍受约束，煤价中枢有望继续抬升。