一、新股申购基础条件（沪深注册制网上打新）

A 股网上打新采用市值配售制度，核心一句话：T-2 日前 20 个交易日，对应市场日均非限售 A 股市值≥1 万元，才有申购额度。

T 日 = 新股申购日；T-2 日，即申购日往前数第 2 个交易日。

1. 市值统计口径

• 只计算非限售 A 股、非限售存托凭证；基金、债券、理财、逆回购不算市值。
• 沪市、深市市值分开独立计算，不能互通：沪市底仓只能打沪市新股；深市底仓只能打深市新股。想同时打两边新股，两个市场都要配底仓。
• 同一身份证下多个证券账户，市值合并计算；但同一只新股只能用一个账户申购，多账户重复申购全部无效。
• 新开户不足 20 个交易日，依然按 20 个交易日来计算日均市值，市值会被摊薄。

2. 各板块额外权限门槛

• 沪深主板（60、00 开头）：只要有 A 股账户即可，无额外资产、交易经验门槛。
• 创业板（300 开头）：首笔交易满 24 个月；开通权限前 20 日日均账户资产≥10 万；完成知识测评。
• 科创板（688 开头）：首笔交易满 24 个月；开通权限前 20 日日均账户资产≥50 万；完成知识测评。

补充：北交所新股是另一套机制，不需要持仓市值，申购时全额预缴资金，比例配售，和沪深打新完全不同，本文重点讲大多数散户参与的沪深网上打新。

二、申购额度怎么算（重点）

日均市值达标后，按市值换算可申购股数：

1. 沪市：每 1 万元日均沪市市值 = 1 个申购单位 = 1000 股；申购数量必须是 1000 股整数倍。
2. 深市（主板 + 创业板）：每 5000 元日均深市市值 = 1 个申购单位 = 500 股；申购数量必须是 500 股整数倍。

不足门槛的零头市值，不计入申购额度。

举个例子：
账户深市 20 日日均市值 23000 元。
23000 ÷ 5000 =4.6，取整数 4 个单位，可申购 4×500=2000 股。剩余 3000 元市值作废，不能计入。

⚠️重要误区：不是 T 日当天买股票就能拿到额度。T-1、T 日买入的股票，对本次新股申购无效。额度看的是 T-2 之前 20 个交易日的日均持仓，临时加仓没用。

每只新股还有顶格申购上限，由发行规模决定，券商 APP 会自动显示，超出上限的申报会直接作废，券商一键打新功能会自动控制。

三、完整打新时间线 & 申购操作

1. T 日（申购日）：9:15-15:00 提交申购委托，申购阶段不用交钱，提交后不可撤单；券商 APP 一般支持一键打新。
2. T+1 日：交易所摇号、配号，券商推送配号信息。
3. T+2 日：公布中签结果，券商推送中签通知。当日 16:00 前，账户必须留足足额资金，系统自动扣款。

中签缴款 = 发行价 × 中签股数。

四、中签缴款规则，这一条最容易踩大坑

1. 缴款截止时间：T+2 日下午 16:00，不是收盘 15 点。15 点后转入资金，只要 16 点前到账，都可以扣款。
2. 资金不足：余额不够，不足部分视为弃购。
3. 弃购惩罚：连续 12 个月内累计 3 次中签但未足额缴款，暂停 6 个月新股、可转债网上申购资格，这个次数新股、转债合并统计上海证券报。
4. 弃购的新股，会由主承销商包销。

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