市场震荡调整，三大指数集体收跌。

　　盘面上，题材弱势轮动，银行板块逆势走强，南京银行涨超3%，江苏银行、杭州银行、成都银行涨超2%，均创历史新高。算电协同闽东电力2连板，湖南发展、华银电力、乐山电力涨停。大消费桂林旅游走出4连板，南宁百货涨停。PCB概念相对强势，超声电子走出4天2板。

　　截至收盘，沪指跌0.43%，深成指跌0.77%，创业板指跌0.49%。全市场超4500只个股下跌。市场量能再度萎缩，沪深两市成交额仅1.65万亿，较上一个交易日缩量2085亿。

　　资金回流防御性板块

　　今日A股延续震荡调整，三大指数均下跌，全市场超4500飘绿，量能进一步萎缩。

　　热点方向看，资金显著回流防御性板块。银行股逆势走强，多只个股股价创新高；电力板块同样表现较强；船舶制造、军工细分中的航海装备等板块同样活跃。

　　银行方向，机构认为，本轮银行股上涨的核心逻辑是“红利防御+基本面重估”双轮驱动，短期与科技股存在“跷跷板”效应。低利率环境下，高股息吸引险资等长线资金持续配置，叠加基金持仓银行严重低、部分资金或从科技股回流，三季度资金面拐点或已出现，银行股估值进一步修复。

　　电力方向，近期电力板块景气度攀升，多家上市公司公布中标公告。机构认为，把时间轴拉长，真正值得关注的是招标金额本身在持续扩大。2026年以来，特高压交流、直流设备招标金额均已超过2025年全年规模，这才是密集公告背后的实质。

　　船舶方向，中国船舶工业行业协会数据显示，2026年上半年我国造船完工量3650万载重吨，同比增长51.2%，占全球62.2%；新接订单量12106万载重吨，同比增长173.1%，占全球82.3%；手持订单量36325万载重吨，同比增长54.9%，占全球71.2%，三大指标全面领跑全球。

　　对于军工大类，国盛证券认为军工目前正处于由之前的“强预期、弱现实”向“强预期、强现实”逐步发展的阶段，建议重点关注传统军工板块(包括军贸)的机会。

　　此外，算力硬件方向局部回暖，PCB概念股探底回升，另一方面，近期大涨的农业股延续调整，创新药方向同样陷入整理。整体而言，市场延续缩量整理格局，热点维持快速轮动，后市或将面临新一轮的方向选择。

　　央行、证监会，盘后重磅！

　　今日盘后，资本市场迎来重磅利好！

　　国务院新闻办公室于2026年9月10日(星期四)下午3时举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会。

　　会上，中国人民银行副行长陆磊表示，近日，《金融强国建设“十五五”规划》正式出台。《规划》的整体规划是：到2030年，金融调控政策协同有效，金融风险防控精准高效，金融业的国际影响力和竞争力持续提高。到2035年，基本建成具有高度适应性、竞争力、普惠性的中国特色现代金融体系。

　　陆磊表示，为实施好相关部署，中国人民银行制定印发了《中国人民银行“十五五”改革发展规划》，配套出台了9份相关领域的行动方案。

　　会上，证监会副主席李超表示，加快推进实施新一轮资本市场改革开放，力争到2030年资本市场建立四十周年之际，基本形成资本市场高质量发展新格局，综合实力与国际竞争力明显提高。

　　进一步提高资本市场制度包容性、适应性。主动适应全球科技创新与产业变革新趋势，持续加力做好科技金融等“五篇大文章”，大力提升资本市场服务新质生产力发展质效。优化发行上市制度，支持新兴产业、未来产业、传统产业转型升级和现代服务业、新型消费等不同类型、不同行业、多元化的优质企业发展壮大。

　　进一步增强资本市场内在稳定性。总结过去几年经验做法，持续加强稳市机制建设，不断壮大市场稳定力量。进一步拓宽中长期资金来源、渠道和入市方式，健全“长钱长投”的市场机制和生态。强化风险监测预警和综合研判应对，全力维护资本市场平稳运行。

　　进一步提高上市公司质量和投资价值。资本市场高质量发展离不开高质量的上市公司群体。要更大力度释放并购重组改革活力，支持上市公司转型升级、做优做强。提升上市公司治理和规范运作水平，引导上市公司通过股权激励、分红回购等提高自身价值。严格执行并持续完善退市制度。

　　进一步健全多层次资本市场体系。与实体经济全周期、差异化的金融需求相适配，推动各市场、各板块进一步完善定位、提升功能，健全多元股权融资体系。发展多层次债券市场，发挥好资产证券化和REITs盘活存量作用。健全期货市场品种布局，提升大宗商品价格影响力。

　　进一步加强监管和投资者保护。坚守金融工作的人民性，持续强化“五大监管”，聚焦欺诈发行、财务造假、操纵市场、内幕交易等重大违法行为，着力在“打准、打疼”上下功夫，提高监管执法威慑力。加快推动健全资本市场法律制度体系，完善投资者保护制度机制，让投资者切实感受到市场的公平正义。

　　 A股“金秋行情”有望延续

　　政策利好之下，展望后市行情，券商普遍对国内资本市场后市表现持积极态度。

　　国泰海通策略首席分析师方奕演讲表示，在无风险利率下降与资本市场改革中，中国资本市场慢牛、长牛、转型牛的历史条件形成，7月的市场波动不会打断整体态势。

　　在秋天支持性的经济政策立场与积极的产业进展下，中国市场会走出修复和回升的“金秋行情”。投资上不再是一枝独秀的行情，扩散和均衡是主要特征，看好本土创新的科技、材料、制造与医药以及大金融、高分红板块。

　　在广发证券策略首席分析师刘晨明看来，A股机构力量格局已从主动公募“一枝独秀”演变为多方均衡博弈，AI产业仍为最具成长性的结构性主线。

　　“展望未来三至六个月，市场将逐步告别单一主题炒作，进入配置再平衡阶段，投资逻辑回归基本面，通过拥挤度甄别、业绩验证实现去伪存真。”华泰证券机构业务委员会主席梁红建议在配置层面攻防兼备，以AI优质标的为进攻主线，以高分红、稳现金流资产作为防御“压舱石”，同时持续看好电力、资源品、农产品等供给约束型战略品种。