小摩预计下半年季报将环比回暖同比仍因高基数承压老铺黄金午后跌超4%
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9月10日,老铺黄金(06181.HK)午后跌超4%。截至发稿,跌3.49%,报387.0港元,成交额2.77亿港元。
消息面上,老铺黄金二季度业绩环比一季度大幅回落。小摩发布研报称,二季度销售放缓更偏向周期性而非结构性问题。虽然短期销售表现仍取决于金价走势,而中秋节与国庆假期将是下一个关键观察点,但该行相信公司的品牌竞争力及中长期盈利能力依然稳固。
该行表示,老铺黄金盈利将逐步回升,从二季度的6亿元左右回升到三季度/四季度的约8亿元/12亿元。估算线下同店销售额增速于今年2季度触底,预计下半年同比降幅将收窄至15-20%,2027年回升至同比持平,不过受基数较高影响,26年下半年收入/盈利预计同比下降约24/21%。
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