PTA国内供应持续增量，需求端支撑不足，供需转弱预期较强，但地缘因素对成本扰动较大，预计短期PTA跟随成本偏强为主。9月8日，沙特炼厂遭袭，地缘因素推升风险溢价，装置计划外损失量缓和累库进程，日内PTA绝对价格走强，现货基差走强；PTA现货均价上涨190元/吨至6480元/吨，现货基差上涨55元/吨至2701合约升水395元/吨。

9月8日，福海创短停，PTA产能利用率较7日下降3.86个百分点至65.39%；聚酯产能利用率为73.63%，较7日上升0.59个百分点。隆众资讯数据显示，截至9月3日，江浙地区化纤织造综合开工率为52.11%，较上期上升0.18个百分点；终端织造订单天数平均为8.49天，较上周增加0.75天。当前纺织市场“旺季不旺”，成本强支撑与需求偏弱僵持博弈。成品去库偏慢，原料价格高企叠加利润收窄，中下游补库谨慎、库存低位运行；内销订单碎片化，外贸受地缘及航运扰动推进偏慢。后市关注终端订单能否实质性放量。

总结来看，中东扰动再起，原油波动加剧。多套PTA装置重启，供应端有持续增量预期，聚酯端负荷仍有下降预期，平衡表去库幅度逐步缩窄，关注装置回归动态。

策略：PTA供应增量预期较强，供需转向累库。地缘因素对成本扰动较大，预计短期PTA跟随成本偏强为主，关注地缘动态。