鸡蛋现货继续稳定，主产区均价持平于5.03元/斤，主销区均价持平于5.12元/斤。鸡蛋期价表现分化，近月相对弱势。从市场表现来看，基差维持历史高位，主要源于市场担心上半年养殖利润高企有望带动养殖户补栏积极性上升、淘汰积极性下降，继而导致市场供需趋于改善。但考虑到5月之前市场预期依然悲观，我们倾向于认为供需改善更多依赖5月以来的延迟淘汰，对应供需改善力度或有限。博亚和讯数据显示，在产蛋鸡存栏仅从5月的12.79亿只增加至7月的12.85亿只，而近一个月以来蛋鸡苗价差持续回落，老龄蛋鸡淘汰量持续处于历史同期高位。考虑到中秋、国庆双节前的旺季即将接近尾声，接下来的市场矛盾将集中在淡季现货回落预期与基差处于历史高位之间。因此，需继续关注现货走势，主要体现在两个层面：一是淡季现货回落的空间；二是现货高位延续时间会否超过市场预期，即从过去的8月底、9月初延续至近两年的9月中旬。综上，考虑到鸡蛋期价技术上已破位下行，结合近期现货出现松动或引发旺季见顶预期，我们维持中性观点。

生猪现货多有回落，全国均价下跌0.08元至11.01元/公斤，生猪期价震荡偏强，远月相对强势。从市场表现来看，近期现货持续回落，但期价特别是远月止跌反弹，且近月依然维持升水格局，表明市场倾向于认为下旬现货回落更多源于月度出栏计划形成的阶段性供应压力，并对后期现货维持相对乐观预期。我们认为，这一乐观预期较为合理：下半年供应压力有望逐步释放，需求有望季节性回升，整体供需有望持续环比改善，现货或逐步、以阶梯式回升。但由于期价升水，接下来仍需密切跟踪现货走势，市场将据此判断后续表现是否符合预期。综上，我们维持谨慎看多观点。