【期货盘面】PVC2701合约昨晚收于4662元/吨，涨3.14%。

【现货基差】杭州PVC市场现货坚挺看高，盘中触底反弹，成交重心推高。电石法五型在4330-4450元/吨，三联在4330-4350元/吨，宜化/金泰/中泰在4350-4400元/吨，北元/天业在4450-4600元/吨，8型/3型在4620-4750元/吨。

【供需库存】隆众数据显示，截至8月27日，本周PVC（华东+华南）社会库存为115.59万吨，环比减少1.41%，同比增加28.96%；其中华东地区库存为111.34万吨，环比减少1.3%，同比增加34.66%；华南地区库存为4.25万吨，环比减少4.37%，同比减少38.81%。

【市场信息】隆众数据显示，本周PVC生产企业产能利用率为68.22%，环比减少2.46%，同比减少7.80%；其中电石法为69.50%，环比减少3.28%，同比减少7.75%；乙烯法为65.25%，环比减少0.55%，同比减少7.70%。

【南华观点】PVC低位小幅反弹，供应端检修增加。随着低价持续，外采乙烯及煤制乙烯工艺处于深度亏损，对供应端形成约束；电石法企业开工同样下滑，且社会库存出现一定去化，或逐步对PVC价格形成支撑。不过，PVC的核心矛盾仍是内需偏弱。前期即使PVC因地缘问题及成本原因导致供应受到冲击，去库程度亦有限，基本面改善有限。整体看，PVC供需双弱格局维持不变，库存压力尚存，向上驱动有限。后续关注供应边际变化及出口情况。