行情表现

数据来源：同花顺iFinD

日内消息
　　银河期货：油价飙涨全球长债抛售，流动性挤压贵金属承压回落
　　美联储主席沃什释放鹰派信号，强调2%通胀目标坚定不移，加息概率回升，金价承压回调。短期看，加息风险重新占据主导，但沃什未否认长期财政问题，一旦经济数据走弱或美债再度紧张，黄金信用对冲功能仍将回归。政策不确定性仍是关键变量。月初8月非农与CPI数据将率先决定加息预期方向，就业若延续疲软或通胀温和回落，加息概率下降将支撑金价反弹；反之若数据偏强，加息预期升温则施压金价。随后9月15至16日FOMC会议是本月核心事件，当前市场加息概率约50%，政策路径高度依赖数据表现，9月上半月将是高度敏感的数据驱动期。此外，美债财政隐忧未消，TGA回购治标不治本，长端利率仍处历史高位，黄金作为美元信用对冲的中长期逻辑依然成立。综合来看，对贵金属市场来说最可能出现的情景是数据好坏参半、美联储按兵不动但保留加息选项，金价做区间震荡整理，方向性突破需更强催化剂。另外，需要关注日元表现，总体来看当前日元在未启动加息前，受油价持续上涨所带来的的汇率压力，或将在每一次日本干预汇率后再次为套息交易提供入场时机，为美元资产带来流动性补给；但是需要注意的是，随着日本央行不得已进入加息通道后，或将导致carry trade反转，对各类资产流动性形成挤出。日元当前是一个风险不断积聚的引信，需要警惕风险，持续观察。(银河期货)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　9月2日上海白银现货价格报价15398.00元/千克，相较于期货主力价格（15631.00元/千克）贴水233.0元/千克。

机构观点
　　正信期货：短期内贵金属承压下行
　　

周二，美元指数收涨0.24%，报99.65；10年期美债收益率收涨4.7个基点，报4.803%；2年期美债收益率收涨5.6个基点，报4.410%；现货黄金下探至4320美元附近，收跌2.7%；现货白银收跌3.72%。WTI原油收涨4.65%，报89.37美元/桶；布伦特原油收涨4.51%，报94.41美元/桶。昨晚美国ISM8月PMI公布，较前值有所降低且不及预期，从分项上看新订单回落至53.7，客户库存有所增长，反映出美国需求正在降温。但市场信心仍受美伊冲突加剧影响，美军袭击伊朗机场和海峡沿岸多地；美财长贝森特透露将在两年内实现“绕道通行”，这似乎在暗示美国准备放手一搏，同样伊朗称用重型导弹打击约旦美军营地。总体而言，未来美伊局势有进一步恶化的可能，市场避险情绪快速增加，风险资产以及贵金属板块承压。

观点总结:短期内贵金属承压下行，可以通过看跌期权参与；中长期修复行情仍待数据验证。