本周农副加工产品价格多数上涨。豆油现货受双节预期支撑小幅上涨，但期货震荡收跌，库存累积压力大。豆粕期现背离，期货偏强但现货因供应充裕、需求谨慎预计震荡下跌。玉米价格窄幅调整，新玉米上市临近，库存压力仍存。棉花高位震荡，关注“金九银十”订单及新花开盘价。苹果交易有限，库存去库缓慢，好货价格略坚挺。

　　豆油：本周国内豆油主力合约收盘价格8828元/吨，周环比跌0.21%，年同比涨5.22%。本周DCE豆油盘面震荡收跌，主受美豆盘面高位回落以及竞品油脂下跌驱动。现货方面，因市场对双节预期驱动，看涨情绪支撑，国内豆油现货价格小幅上涨，基差整体表现坚挺，个别区域基差小幅上涨。当前国内市场供应端表现仍较宽松，油厂开机率维持高位，且豆油库存持续累积，去库压力凸显，但市场对双节备货预期仍存，预计短期现货基差震荡运行。

　　豆粕：国内方面，预计下周国内豆粕市场将继续呈现期现背离格局，期货端在多头资金推动下维持偏强态势，而现货端则因供需基本面承压面临回落风险。国内豆粕期货主力M01合约近期持续增仓上行，多头资金主动拉升意愿坚决，短期技术面维持强势格局，上方需重点关注3400元/吨整数关口的压力位，若该位置被有效突破则期价有望进一步打开上行空间，但若缺乏新的利多题材跟进，期价在快速拉涨后存在技术性回调需求，回调过程关注3270元/吨附近的短期支撑力度。相较于期货的强劲表现，豆粕现货端基本面压力依旧突出，国内进口大豆到港充裕，油厂开机压榨维持高位运行，豆粕产出持续放量，而需求端尽管生猪、禽类高存栏基数支撑了饲用刚需，但养殖利润普遍处于亏损区间严重制约了饲料企业主动补库的意愿，下游大多以消耗前期库存、按需采购为主，国内豆粕库存已累积至超百万吨水平，多地油厂面临明显的胀库和催提压力。近期现货一口价跟随盘面大幅上调后，高价豆粕迅速引发下游抵触心理，多数企业谨慎追高，现货市场购销情绪趋于冷清，进一步压制了现货价格的跟涨动能。预计下周豆粕现货一口价将呈现震荡下跌走势，价格重心有所下移，沿海地区一口价下方支撑关注3100元/吨一线。至于基差方面，目前各地现货对M01合约普遍维持深度贴水状态，基差修复的路径更多依赖于期货端的回调整理，若下周M01合约如期出现技术性回调，基差价格将随之有所修复，贴水幅度有望适度收窄，但趋势性走强仍需等待国内豆粕库存压力的实质性缓解。

　　玉米：本周玉米价格维持区间内窄幅调整的格局，各地区价格变化有限，受天气影响，期货价格上涨，但现货跟随意愿不强。贸易商出货相对平均，但随着新玉米上市临近，整体库存压力依然较大，下游企业按需采购，供需短期维持相对平衡的状态。新玉米进入定产关键阶段，市场逐渐围绕新玉米开始交易。

　　棉花：本周棉花市场高位震荡，外棉持续受到天气因素困扰，储备棉则继续维持满额的成交量下游织厂询盘、打样订单增加，棉纱高支纱成交尚可，常规纱仍有库存压力，但因临近新花上市，纱厂多随用随采，后续市场关注“金九银十”订单落地情况及新花开称价。

　　苹果：周内早熟纸袋嘎啦交易进入后期，多以前期订购货源装货为主，好货剩余不多，交易有限。西部早熟玉华富士脱袋等待上色，整体上色偏慢，山东奶油红将军陆续上市交易。本周库存苹果走货并无起色，客商维持谨慎订购，整体去库维持缓慢。西部产区剩余客商货源积极清库；山东产区库存果发货稍有增加，好货价格略坚挺。销区到货量不多，早熟到车占比增加。