【期现】

　　受焦煤紧张和焦化厂减产影响，焦炭趋紧，焦炭现货提涨加速，期货维持强势。吕梁准一级干熄焦1970。唐山准一级干熄焦2120。日照港准一级焦1880。

　　【利润】

　　截止8月21日，受焦炭第一轮提涨落地，已开始提涨第二轮。第一轮提涨后，因焦煤涨幅更大，焦化利润并未改善。全国独立焦化厂全国平均吨焦-203元/吨；山西准一级焦平均盈利-142元/吨，山东准一级焦平均盈利-75元/吨，内蒙古冶金焦平均盈利-289元/吨，河北准一级焦平均盈利-43元/吨。

　　【供给】

　　截至8月21日，全样本独立焦化厂焦炭日均产量59.7万吨/日，周环比-1.5万吨/日，247家钢厂焦炭日均产量47.3万吨/日，周环比持平，总产量为107.1万吨/日，周环比-1.5万吨/日。

　　【需求】

　　截至8月21日，日均铁水产量237.7万吨/日，环比-0.52万吨/日；高炉开工率82.8%，环比+0.16%；高炉炼铁产能利用率89.25%，环比-0.19%；钢厂盈利率32.47%，环比-1.3%。

　　【库存】

　　受减产影响，焦炭去库。截至8月21日，焦炭总库存1024.7万吨，周环比-29万吨，其中，全样本独立焦企焦炭库存104万吨，周环比-20万吨，247家钢厂焦炭库存640.5万吨，周环比-11.5万吨，港口库存280.1万吨，周环比+2.5万吨。

　　【观点】

　　焦炭已顺利完成两轮提涨，现阶段河北地区钢厂利润情况不容乐观，但多数钢厂考虑九月份终端需求有恢复预期，暂无明显减产行为，区域内焦炭刚需保持平稳。当前焦炭行情处在上行通道，钢厂整体采购积极性较高，但受焦炭供应持续收紧制约，区域内钢厂补库阻力较大，原料到货偏慢，厂内库存有所回落，催货现象频发。综合来看，区域内焦炭供需节奏偏紧，市场支撑较强。周度数据显示，焦炭持续减产，库存下降，焦炭现货趋紧+焦煤成本上升共同推涨焦炭期货。焦炭现货趋紧，但后期定价更多跟随焦煤波动。预计维持偏强走势。

　　免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。