【期货盘面】螺纹主力合约收盘价3088.0元/吨，较前一交易日上涨12.0元/吨；热卷主力合约收盘价3342.0元/吨，较前一交易日持平。

螺纹10-01月差为-39.0元/吨，较前一交易日收窄；热卷10-01月差为-4.0元/吨，较前一交易日收窄。螺纹主力持仓125.4万手，减少13.2万手，资金出现明显异动；热卷主力持仓82.0万手，减少6.4万手。

【现货基差】上海市场螺纹钢价格为3050.0元/吨，热卷价格为3340.0元/吨，价格整体延续稳定，无明显波动。螺纹主力合约基差为-48.0元/吨，较前一交易日减少12.0元/吨；热卷主力合约基差为-2.0元/吨。

【估值利润】成材整体利润亏损，热卷利润好于螺纹。

【供需库存】螺纹钢周度产量173.08万吨，环比减少7.3万吨；热卷周度产量288.27万吨，环比减少3.97万吨，整体供给小幅调整。螺纹钢周度表需181.28万吨，环比减少14.88万吨；热卷周度表需288.44万吨，环比减少4.86万吨。螺纹钢库存674.65万吨，环比减少8.2万吨；热卷库存437.55万吨，环比减少0.17万吨。

【南华观点】供应端减产力度较大，但需求端回暖尚未兑现。钢厂因亏损持续减产，产量和库存双降，基本面边际改善，但终端消费需求未出现明显改善，“金九银十”的旺季预期仍停留在情绪层面，无法为价格打开上行通道。供应端收缩托住底部，需求不足限制顶部，价格或维持窄幅震荡。原料挺价与钢厂利润下降并存，焦煤受安监限产支撑价格坚挺，焦炭提涨，成本端对钢价形成刚性支撑。但钢厂已陷入亏损，对原料涨价的接受度较低；成本支撑越强，钢厂亏损越严重，减产压力越大，进而压制原料需求。钢价处于成本推涨与亏损倒逼减产之间。