截至收盘，大宗商品以下跌为主，跌幅方面，低硫燃油盘中跌超9%，对二甲苯、甲醇、丙烯及乙二醇跌6%封跌停，原油跌近6%；涨幅方面，豆二、豆粕涨近2%，菜粕涨超3%。

　　期货行情：

　　资金流向：

　　低硫燃油主力合约盘中跌幅一度超9%

　　低硫燃油下跌超9%，最新报价4637元/吨，下跌原因有以下几点：

　　1.地缘风险降温。伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡航线达成临时通行谅解，且美国暂不对伊朗发动新打击的预期升温，市场对海峡长期封锁及中东供应中断的担忧明显缓解，导致地缘溢价快速回吐。

　　2.原油成本坍塌。美伊停火曙光引发隔夜国际原油价格大跌超4%，布伦特油价自高位显著回落，低硫燃油绝对价格跟随原油成本端快速下挫，成本支撑逻辑崩塌。

　　3.供应预期增加。国内低硫燃油自产有增加预期，且商务部下发第二批低硫燃出口配额，叠加巴西、印尼等地物流恢复，市场预期前期因海峡封锁导致的供应紧张局面将得到缓解。

　　关于后市行情展望，中信建投期货认为低硫燃油受国内低出口配额政策影响，供应端收紧预期支撑价格，但终端航运需求疲软将限制其上行空间。

　　甲醇主力合约跌幅达6.01%

　　甲醇下跌超6%，最新报价2769元/吨，下跌原因有以下几点：

　　1.地缘局势缓和。伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡达成临时通航谅解，市场对中东供应中断的恐慌情绪大幅消退，导致甲醇的地缘风险溢价快速出清，这是触发8月26日盘面跌停的核心导火索。

　　2.供应恢复预期。霍尔木兹海峡通航修复预期下，市场预计此前受阻的中东甲醇进口货源将恢复，9月进口减量逻辑被打破，盘面交易逻辑从'现货紧缺'转向'预期宽松'。

　　3.成本端坍塌。地缘局势缓和导致国际油价大跌，直接拖累整个能化板块的成本中枢，甲醇作为煤化工与油化工交叉品种，在原油成本支撑减弱与市场情绪共振下遭遇重挫。

　　关于后市行情展望，中信建投期货认为甲醇供需矛盾不大，短期受宏观情绪及成本端煤炭价格影响，将维持震荡格局。

　　欧线集运主力合约跌幅达5.39%

　　欧线集运下跌超5%，最新报价1841.5元/吨，下跌原因有以下几点：

　　1.临时航线谈判进展。中东地缘局势出现缓和迹象，临时航线谈判进展顺利，市场对红海复航预期升温，导致地缘风险溢价快速回吐，集运指数期货显著回调。

　　2.船司调降运价。马士基等主流船司最新开舱运价环比下跌200美元/FEU，确认现货端运价松动，市场核心交易逻辑切换至国庆节前运价或出现加速下跌的预期。

　　3.需求预期转弱。欧洲暑期传统淡季导致货量回落，订舱需求边际走弱，前期积压货量消化后需求端出现负反馈，市场对远期运价上行空间持悲观态度。

　　关于后市行情展望，国泰君安期货认为欧线集运短线震荡偏弱。

　　菜粕主力合约涨幅达3.4%

　　菜粕上涨超3%，最新报价2312元/吨，上涨原因有以下几点：

　　1.供给增量释放。菜籽到港稳步增加，国内油厂压榨开工回升，菜粕现货供给增量释放，货源相对充足，叠加进口菜籽后续到港预期宽松，压制市场看涨情绪。

　　2.需求边际转弱。水产养殖进入后期，高温天气制约水产投喂，菜粕水产需求边际转弱；同时豆粕比价存在替代压力，饲料企业按需采购为主，追涨意愿不强。

　　3.资金做空增仓。8月26日菜粕期货成交量较上一交易日增加50.48万手，增幅62.52%，持仓量上升且价格下跌，表明新入市资金开仓做空，后市看空为主。

　　关于后市行情展望，中辉期货认为菜粕走势以跟随豆粕为主。

　　【今日关注】

　　1. 8月26日20:30 ，美国公布核心PCE、GDP修正值等数据。

　　2. 8月26日22:30 ，美国能源信息署公布原油库存报告。

　　3. 8月27日全天，杰克逊霍尔全球央行年会开幕。